20220524-东证期货-综合晨报_拜登考虑取消加征中国关税_国常会部署稳经济一揽子措施_15页_684kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份由东证期货发布的市场分析报告，涵盖了金融和商品市场的主要动态及投资建议。内容分为金融要闻和商品要闻两大板块，分别对美元指数、股指期货、国债期货、黑色金属、有色金属、能源化工、农产品以及航运指数等市场进行分析，并提供相应的投资策略建议。

主要观点

1. 金融要闻及点评

• 外汇期货：拜登考虑取消特朗普时期加征的中国关税，有利于市场风险偏好，对美元形成下行压力。
• 股指期货：国常会部署稳经济一揽子措施，推动经济回归正常，但当前疫情不确定性较大，股指短期仍以震荡为主。
• 国债期货：央行进行逆回购操作，稳增长政策持续发力，但政策放松存在底线，债市上涨空间有限，不建议继续追多。

2. 商品要闻及点评

• 黑色金属：

  • 焦煤/焦炭：国内焦煤产量增加，进口逐步恢复，焦炭市场暂稳运行，短期震荡为主。
  • 螺纹钢/热轧卷板：钢材期价受印度提高出口关税影响高开后迅速走弱，国内需求疲软，钢价震荡运行。

• 有色金属：

  • 镍：全球镍市场预计出现过剩，供给端扰动风险下降，但短期情绪波动较大，建议逢高布局空单。
  • 锌：国内需求疲软，市场博弈国内需求，短期震荡运行，中线可逢低布局多单。
  • 铝：全球原铝产量稳定，国内铝价短期震荡，建议以观望为主。

• 能源化工：

  • LLDPE/PP：聚烯烃基本面疲软，国内需求不足，库存增加，短期承压，行情震荡偏弱。
  • PVC：国内PVC库存上升，现货压力持续，短期震荡偏弱，后期关注内需复苏和出口情况。

• 农产品：

  • 豆粕：美豆种植进度和出口检验量好于预期，国内豆粕库存增加，现货压力仍存，高位震荡。
  • 白糖：印度糖出口量创纪录，预计下榨季产量高位，对国际市场形成压力，郑糖短期偏强震荡。

• 航运指数：国内疫情边际改善，但管控未放松，航运供需缺口收敛，运价短期维持高位震荡。

关键信息

金融板块

• 美元指数：受拜登取消关税预期影响，美元指数承压下行。
• 人民币中间价：人民币对美元中间价单日上涨1.08%，为2005年以来最大涨幅。
• 政策动向：国常会推出6大类33项稳经济措施，包括财税、金融、促消费、保障民生等。

商品板块

• 黑色金属：
  • 焦煤进口逐步恢复，焦炭市场暂稳。
  • 钢材出口受印度关税影响，但海外需求疲软，钢价震荡。
• 有色金属：
  • 镍：全球供需转向过剩，但短期情绪波动大。
  • 锌：国内需求疲软，但中线仍有上行驱动。
  • 铝：国内铝价短期震荡，建议观望。
• 能源化工：
  • 聚烯烃库存增加，需求恢复缓慢，短期承压。
  • PVC库存上升，出口压力存在，行情震荡偏弱。
• 农产品：
  • 美豆种植进度和出口检验量好于预期，但国内豆粕库存增加。
  • 印度糖出口量创纪录，预计下榨季产量高位，对国际市场形成压力。
• 航运指数：
  • 美国零售库存提前增加，推动运输需求。
  • 美西劳工谈判可能影响运力供应，运价维持高位震荡。

投资建议汇总

总结

整体来看，当前市场受政策调整、疫情反复及地缘政治等因素影响，呈现震荡格局。金融方面，美元指数受政策利好影响承压，人民币汇率上升；商品市场中，黑色金属和有色金属受供需变化及政策影响震荡运行，能源化工和农产品则因需求疲软及库存增加承压，航运指数因供需变化维持高位震荡。投资者应根据市场动态，审慎操作，关注政策和基本面变化。