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工业硅&多晶硅日报总结（2026年1月14日）

核心内容概述

2026年1月13日，工业硅与多晶硅市场整体呈现震荡偏弱的走势，期货价格下跌，现货升水扩大。市场供需关系受到行业自律、反内卷政策以及春节前物流停摆预期的影响，价格走势趋于稳定，但整体偏弱。同时，市场投机情绪有所降温，多晶硅上方溢价空间受到限制。

主要观点与关键信息

工业硅市场分析

• 期货价格：工业硅主力合约2605收于8635元/吨，较前一交易日下跌1.65%；持仓量增加3592手至24.25万手。
• 现货价格：百川工业硅现货参考价为9628元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品价格为8850元/吨，现货升水扩大至215元/吨。
• 区域价差：工业硅各区域价差稳定，上海、江苏、浙江为基准交割区域，新疆、天津等地存在贴水，其中新疆贴水最大（700元/吨）。
• 库存情况：工业硅仓单增加，广期所库存和行业库存均有所上升，隐性库存增加，表明市场供应压力有所缓解。
• 成本端：近期成本端大稳小动，工业硅供需双减维持震荡态势。

多晶硅市场分析

• 期货价格：多晶硅主力合约2605收于49005元/吨，较前一交易日下跌4.45%；持仓量增加14手至48844手。
• 现货价格：N型多晶硅复投料价格降至54750元/吨，最低交割品价格为54750元/吨，现货升水扩大至5745元/吨。
• 区域价差：多晶硅不设地区间价差，仅P型升水12000元/吨。
• 库存情况：多晶硅仓单、广期所库存及厂库库存均有所增加，表明市场供应略有上升。

下游产业链动态

• 有机硅：DMC、生胶、107胶及二甲基硅油等有机硅产品价格保持稳定，市场整体需求平稳。
• 光伏产业链：硅片和组件价格有所波动，但未提供具体数据。多晶硅价格下降，可能对下游光伏产品价格形成一定压力。

市场趋势与影响因素

• 行业自律与反内卷：近期行业自律政策频发，影响市场情绪，抑制价格过快上涨。
• 春节前物流停摆预期：新疆大厂进入检修期，节前抢运动作明显，导致库存向中间环节转移。
• 投机情绪降温：市场投机情绪有所缓解，多晶硅上方溢价空间受限。
• 成本与利润：工业硅平均成本与利润水平维持稳定，但市场整体处于震荡状态。

库存与价格联动

• 工业硅库存：周度行业库存增加，仓单数量上升，隐性库存增加，可能对价格形成支撑。
• 多晶硅库存：周度库存略有上升，市场供应压力有所增加，但现货升水仍保持高位。

有色金属团队介绍

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，拥有多年有色金属研究经验，服务多家现货龙头企业，发表专业文章数十篇，长期接受多家媒体采访。
• 王珩：光大期货研究所有色研究员，专注于铝硅领域，第十八届最佳绿色金融新材料期货分析师，服务新能源产业客户。
• 朱希：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，聚焦有色与新能源融合，服务于新能源产业龙头企业。

免责声明

本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性、可靠性或完整性。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据，投资者据此操作，风险自担。

数据摘要（关键指标）

结论

整体来看，工业硅与多晶硅市场在1月13日呈现震荡偏弱态势，期货价格下跌，现货升水扩大。市场受行业自律、物流停摆预期及投机情绪降温影响，价格走势趋于平稳。库存增加表明市场供应压力有所缓解，但需求端仍保持稳定。未来需关注春节假期对物流和生产的影响，以及行业政策对价格的进一步引导。