> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅与多晶硅市场分析总结（2026年01月14日） ## 核心内容概述 本报告聚焦于2026年1月14日工业硅与多晶硅市场的基本面数据、价格走势、利润变化及宏观行业动态。整体来看，工业硅和多晶硅市场均呈现需求边际递减的态势，市场趋势强度为中性。 --- ## 基本面数据概览 ### 工业硅期货市场 | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 | |----------|---|-----|-----|------| | Si2605收盘价(元/吨) | 8,635 | -120 | -265 | 385 | | Si2605成交量(手) | 270,076 | 776 | -190,391 | 17,566 | | Si2605持仓量(手) | 242,469 | 3,592 | 7,858 | 70,712 | | 工业硅:近月合约对连一价差(元/吨) | 75 | 120 | 125 | 75 | | 工业硅:买近月抛连一跨期成本(元/吨) | 38.4 | 0.0 | -16.7 | 0.4 | - **价格走势**：工业硅期货价格整体下行，近月合约与连一合约价差波动较小，维持在75元/吨左右。 - **成交量与持仓量**：成交量大幅下降，持仓量持续增加，显示市场参与者对近期走势持观望态度。 - **跨期成本**：买近月抛连一的跨期成本为正值，表明近月合约相对更具吸引力。 ### 多晶硅期货市场 | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 | |----------|---|-----|-----|------| | PS2605收盘价(元/吨) | 49,005 | -990 | -10,360 | - | | PS2605成交量(手) | 28,379 | -14,131 | 8,460 | - | | PS2605持仓量(手) | 48,844 | 14 | -23,509 | - | | 多晶硅:近月合约对连一价差(元/吨) | 1300.0 | 0.0 | - | - | - **价格走势**：多晶硅期货价格显著下跌，近月合约对连一合约价差为1300元/吨。 - **成交量与持仓量**：成交量和持仓量均呈现波动，显示市场情绪不稳定。 - **价差变化**：价差为正值，但未体现明显趋势。 --- ## 现货市场与利润情况 ### 工业硅现货升贴水 | 对标品种 | T | T-1 | T-5 | T-22 | |----------|---|-----|-----|------| | 华东Si5530 | +615 | 120 | 265 | -335 | | 华东Si4210 | +215 | 120 | 265 | 1,255 | | 新疆99硅 | +65 | 120 | 265 | -400 | - **现货升贴水**：工业硅现货价格在不同区域和规格上均呈现升水状态，但部分区域如新疆99硅出现贴水，显示区域供需变化。 - **价格波动**：整体价格波动较大，尤其是华东市场。 ### 工业硅利润 | 地区 | T | T-1 | T-5 | T-22 | |------|---|-----|-----|------| | 新疆新标553# | -2691.5 | -120 | -630 | -85 | | 云南新标553# | -4999 | -120 | -630 | -25 | - **利润状况**：硅厂利润为负，尤其是云南地区亏损严重，表明成本压力较大。 - **利润波动**：利润持续为负，且波动幅度较大，显示行业盈利能力不足。 ### 多晶硅利润 | 指标 | T | T-1 | T-5 | T-22 | |------|---|-----|-----|------| | 多晶硅企业利润(元/千克) | 10.3 | 0.1 | 1.6 | 2.8 | - **利润变化**：多晶硅企业利润有所回升，但整体仍处于较低水平。 - **利润趋势**：利润波动较小，但未出现明显上涨趋势。 --- ## 行业动态 ### 埃及光伏制造基地投产 - **项目背景**：埃及总理亲临中埃泰达苏伊士经贸合作区，出席博达新能埃及光伏技术制造基地的揭幕仪式。 - **产能与市场**：基地年产能达4GW，覆盖光伏电池片和组件制造，连接中东、非洲与欧洲市场。 - **战略意义**：项目与埃及《2030可持续发展愿景》中的可再生能源制造目标高度契合，有助于提升当地光伏产业链。 --- ## 原料成本与库存情况 ### 工业硅原料成本 | 原料 | 地区 | T | T-1 | T-5 | T-22 | |------|------|---|-----|-----|------| | 硅矿石 | 新疆 | 320 | - | 0 | 0 | | 硅矿石 | 云南 | 250 | - | 0 | -20 | | 洗精煤 | 新疆 | 1475 | - | 0 | 0 | | 洗精煤 | 宁夏 | 1200 | - | 0 | 0 | | 石油焦 | 茂名焦 | 1400 | - | 0 | 0 | | 石油焦 | 扬子焦 | 2340 | - | 0 | 0 | | 电极 | 石墨电极 | 12450 | - | 0 | 0 | | 电极 | 炭电极 | 7200 | - | 0 | 0 | - **原料成本**：硅矿石、洗精煤、石油焦等主要原料价格相对稳定，但部分地区如云南硅矿石价格略有下降。 - **电极成本**：石墨电极价格较高，炭电极价格相对较低，但整体成本压力仍存。 ### 工业硅库存 | 指标 | T | T-1 | T-5 | T-22 | |------|---|-----|-----|------| | 社会库存(万吨) | 55.2 | - | -0.5 | -0.9 | | 企业库存(万吨) | 20.3 | - | 0.09 | 2.1 | | 行业库存(万吨) | 75.5 | - | -0.41 | 1.18 | | 期货仓单库存(万吨) | 5.6 | 0.1 | 0.2 | 1.7 | - **库存变化**：行业库存总体保持稳定，但社会库存略有下降，企业库存略有上升。 - **仓单库存**：期货仓单库存持续增加，显示市场参与者对工业硅的持仓意愿增强。 ### 多晶硅库存 | 指标 | T | T-1 | T-5 | T-22 | |------|---|-----|-----|------| | 厂家库存(万吨) | 30.2 | - | -0.4 | 0.9 | - **库存趋势**：多晶硅厂家库存略有下降，但整体仍处于较高水平，显示市场供需关系尚未明显改善。 --- ## 其他相关产品市场 ### 有机硅市场 | 指标 | T | T-1 | T-5 | T-22 | |------|---|-----|-----|------| | DMC价格(元/吨) | 13850 | 0 | 250 | 250 | | DMC企业利润(元/吨) | 1810 | 0 | 263 | 16 | - **价格与利润**：DMC价格稳定，企业利润有所波动，但整体仍处于较高水平。 ### 铝合金市场 | 指标 | T | T-1 | T-5 | T-22 | |------|---|-----|-----|------| | ADC12价格(元/吨) | 23950 | 0 | 450 | 2450 | | 再生铝企业利润(元/吨) | -350 | 40 | 60 | -80 | - **价格波动**：ADC12价格有所上涨，但再生铝企业利润为负，显示行业盈利压力较大。 --- ## 趋势强度 - **工业硅趋势强度**：0（中性） - **多晶硅趋势强度**：0（中性） --- ## 风险提示 - 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 报告观点可能随市场变化而调整，投资者需自行判断。