20231126-招商期货-国债期货周度报告_房企救助传闻推升国债期货价格_12页_1mb

国债期货周度报告总结 (2023年11月26日)

市场概况

本周国债期货主力合约全周普遍下跌：2年期下跌0.067%，5年期下跌0.416%，10年期下跌0.494%，30年期下跌0.882%。价格变动主要受资金面、央行政策及房企救助传闻影响。

详细合约分析

• TS2403合约：对应最便宜交割券230020IB，IRR为2.6015%，基差-0.01158。
• TF2403合约：对应CTD 230008IB，IRR为2.5918%，基差-0.00078。
• T2403合约：对应CTD 230019IB，IRR为2.3270%，基差0.00802。
• TL2403合约：对应CTD 210014IB，IRR为2.4665%，基差0.02467。整体显示长端利率震荡，10年期利率周五反弹至2.7%附近。

资金与利率市场

短端资金利率改善，shibor隔夜全周下跌0.00452%，7天回购上涨0.01616%。央行净投放4060亿元缓解资金紧张，但年末偏紧可能存续。国债收益率曲线走平，10年期收益率反弹至2.7%上方。

市场动态

房企救助传闻自周三起推高收益率，但落实性低，预计影响有限。人民币升值和货币政策影响市场情绪。

交易策略

建议逢低尝试多单，针对国债期货主力合约。考虑资金面改善和传闻短期效应。

风险提示

货币政策宽松超预期或经济恢复超预期可能导致市场波动。报告仅供参考，不构成投资建议。