20160919-东方财富证券-计算机行业周报_GPU技术大会闭幕_14页_771kb

GPU技术大会闭幕行业周报总结

投资评级与核心观点

• 投资评级：增持（维持）
• 核心观点：本周操作建议仍以寻找中报业绩增速无忧的补涨型品种为主，同时中线可继续配置计算机绩优型标的，以规避市场波动风险。

行情回顾

1.1 计算机行业指数表现

• 周涨跌幅：计算机硬件 $-2.64%$、计算机软件 $-3.00%$、互联网业 $-2.55%$
• 周换手率：计算机硬件 $4.05%$、计算机软件 $5.07%$、互联网业 $7.27%$
• 子版块表现：网络娱乐、网络游戏、专用计算机设备跌幅靠前，分别为 $-5.22%$、$-3.82%$、$-3.82%$
• 市盈率（TTM，整体法）：
  • 东财二级：计算机硬件 40.18 倍、计算机软件 81.62 倍、互联网业 78.36 倍
  • 东财三级：电子商务 137.67 倍、网络视频 134.86 倍、专用计算机设备 93.70 倍；PC服务器及硬件 30.28 倍、网络娱乐 46.66 倍、网络游戏 58.96 倍

1.2 计算机概念指数表现

• 周涨跌幅：国产软件 $-3.77%$、区块链 $-3.7%$、互联网 $-3.11%$
• 周换手率：增强现实 $6.9%$、网络游戏 $6.83%$、大数据 $6.61%$
• 市盈率（TTM，整体法）：
  • 网络游戏 83.45 倍、区块链 72.66 倍、网络安全 70.4 倍
  • 电商概念 41.27 倍、在线教育 43.93 倍、互联金融 47.07 倍

1.3 个股市场表现

• 涨幅前列：英飞拓（5.55%）、汇金股份（15.24%）、先进数通（58.36%）、N网达（43.94%）
• 跌幅前列：南天信息（-7.45%）、银江股份（-10.53%）、天泽信息（-9.27%）、中科创达（-8.12%）
• 换手率前列：天玑科技（46.37%）、冰川网络（43.90%）、飞天诚信（11.57%）

行业动态

2.1 行业资讯

• 互联网：阿里巴巴市值达2659亿美元，成为亚洲市值最高的互联网公司；腾讯手游业务增速达114%，成为其主要营收来源。
• 人工智能：人工智能在GPU的推动下快速发展，神经网络层数从8层扩展到152层，计算能力提高18倍，错误率从16%降至3.5%。
• 计算机：英伟达DGX-1替代250台服务器，使数据中心小型化；通用电气收购Meridium，提升重型机械管理软件能力。

2.2 公司资讯

• 重点公司动态：
  • 赛为智能设立子公司加速海外布局
  • 掌趣科技《街头篮球》手游二测次留达65%
  • 方直科技非公开发行股票获证监会通过
  • 东软载波与苹果合作开发HomeKit产品
  • 天鸽互动获纳入恒生软件服务指数
  • 恒生电子布局互联网金融，获“买入”评级
  • 天玑科技中报业绩大幅增长，获“买入”评级

本周观点

3.1 行业会议前瞻

• 会议名称与时间：
  • 2016全球云计算大会 中国站（Cloud Connect China 2016）：2016-09-20，上海，移动互联网服务
  • 第十六届中国虚拟现实大会（China VR 2016）：2016-09-24，杭州，互联网传媒
  • 2016年第十二届无线通信、网络技术与移动计算国际学术会议（WiCOM 2016）：2016-09-25，西安，移动互联网服务
  • 2016年跨境电商千人论坛暨深圳国际互联网与电子商务博览会：2016-10-12，深圳，移动互联网服务
  • 2016计算机科学与信息工程国际会议（ICCSIE2016）：2016-11-01，北京，计算机

3.2 行业研判

• 计算机板块表现：上周计算机板块整体下跌 $-2.87%$，跌幅超过沪深300，主要因市场整体疲弱及板块缺乏新热点。
• 未来展望：市场人气低迷，计算机板块预计仍将延续疲弱走势，需关注中报业绩稳定且具备增长潜力的个股。

本周看好行业组合

• 推荐标的：
  • 大数据：旋极信息（300324），业绩高速增长，具备军工背景
  • 人工智能：科大讯飞（002230），语音交互龙头
  • 互联金融：恒生电子（600570），金融软件领先者
  • 云计算：网宿科技（300017），云计算增速广阔
  • 中报增长：天玑科技（300245），中报业绩大幅增长

上周组合表现

• 组合收益率：$-2.60%$
• 计算机指数：$-2.87%$
• 沪深300指数：$-2.39%$
• 结论：上周组合表现优于计算机指数，但整体仍为负收益。

行业重点覆盖公司

• 重点公司及评级：
  • 恒生电子（600570）：买入
  • 天玑科技（300245）：买入
  • 其他公司：如海康威视、科大讯飞、广电运通等，均未评级，但具有一定的行业地位和市场表现

风险提示

• 短期市场波动超预期，需警惕市场整体风险及个股波动风险。

投资评级定义

• 公司投资评级：

  • 买入：相对报告日前收盘价收益率 $>20%$
  • 增持：相对报告日前收盘价收益率 $5%-20%$
  • 中性：相对报告日前收盘价收益率 $-5%-5%$
  • 减持：相对报告日前收盘价收益率 $-5%- -20%$
  • 卖出：相对报告日前收盘价收益率 $< -20%$
  • 未评级：不在研究覆盖范围内或存在利益冲突
  • 暂停评级：信息不明确或存在重大不确定性

• 行业投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数收益率 $>15%$
  • 增持：相对沪深300指数收益率 $5%-15%$
  • 中性：相对沪深300指数收益率 $-5%-5%$
  • 减持：相对沪深300指数收益率 $-5%- -15%$
  • 卖出：相对沪深300指数收益率 $< -15%$
  • 未评级：不在研究覆盖范围内或存在利益冲突
  • 暂停评级：信息不明确或存在重大不确定性

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