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爱建证券研究所晨会纪要总结

核心内容概述

爱建证券研究所于2021年4月12日发布晨会纪要，分析了国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场的情况。整体市场情绪偏谨慎，成交量低迷，多空双方博弈加剧，市场呈现结构性行情。同时，部分行业如化工、工业软件、面板行业等表现活跃，具备投资潜力。

国内市场分析

市场走势

• 沪深股指整体弱势震荡，围绕中短期均线上下波动。
• 低价股和次新股表现相对活跃，而前期热门的高标题材概念出现回落。
• 周K线呈现小阴线，成交量持续萎缩，市场参与度较低。

市场因素

• 北向资金流出：国际形势复杂，北向资金持续流出。
• 国内政策影响：央行维持稳健货币政策，IPO常态化发行，但产业资本减持趋势未减。
• 市场情绪：投资者风险偏好下降，市场整体偏谨慎。
• 技术面分析：创业板指作为市场风向标，其动向对整体股指有较大指引作用。3月后市场资金抱团瓦解，成交量回落，中期趋势转弱。

短期展望

• 市场短期内仍将围绕短期均线上下震荡。
• 需密切关注创业板指动向，注意风险控仓，精选个股操作。

行业动态与点评

醋酸市场

• 供应紧张：因厂家意外停产，中国醋酸市场供应紧张，华东地区价格单周上涨12%，创十年新高。
• 国际影响：欧美货源紧缺未缓解，带动亚洲地区醋酸价格上涨6.6%。
• 供需格局：现货供应紧张，库存低位，下游需求良好，整体处于紧平衡状态。
• 相关企业：百川股份、醋化股份、华谊集团等具备醋酸及衍生品产能。

工业互联网平台

• 政策推动：工信部召开会议，强调推动工业互联网平台融合发展。
• 国产替代趋势：国家重视核心技术突破，工业软件需求上升，国产软件呈现高景气度。
• 相关企业：能科股份、宝信软件等为工业软件龙头。

面板行业

• 价格持续上涨：据WitsView数据，4月LCD价格全面上涨，32寸达到82美元。
• 供需格局改善：韩国厂商退出带来长期供需改善，关键零组件短缺加剧供应链脆弱。
• 行业周期性弱化：中国大陆LCD产业已实现全球领先，本土大厂进入收获期。
• 关注企业：京东方A、TCL科技等。

宏观经济分析

1. 经济形势座谈会：国务院强调当前国际环境复杂严峻，需关注经济复苏的不对称性，保持政策连续性和稳定性。
2. 蔡昉观点：指出中美经济复苏存在差异，需防范美国复苏带来的负面外溢效应。
3. 船舶工业：创新能力增强，高端船舶和海工装备研制成效显著，2020年造船三大指标国际市场份额保持领先。
4. 汽车行业：芯片等零部件供应紧张仍将持续，预计二季度影响更大，需保持审慎乐观态度。

国际市场分析

美国市场

• 美联储表态：鲍威尔指出美国经济处于拐点，未来增长和就业将加快，但疫情反弹仍是风险。
• 货币政策：美联储维持零利率和量化宽松政策，并启动3万亿美元的“撒钱”计划。

欧洲市场

• 欧洲央行表态：拉加德认为经济复苏延迟但未偏离路径，下半年复苏将加快，可能延长或扩大PEPP计划。

国际股指与大宗商品

国际市场整体呈现震荡走势，大宗商品价格有所回落。

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