> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月17日沪镍&不锈钢早报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年7月17日的沪镍与不锈钢市场早报，分析了当日市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并给出了相应的投资建议。 --- ## 沪镍市场分析 ### 基本面 - **供给端**：印尼镍矿配额放宽预期是近期镍价承压的核心因素，但配额补充量级仍存不确定性。 - **现实供给**：印尼镍铁产线受电力扰动影响，产量回落；电镍冶炼持续亏损，7月精炼镍及湿法产线产出预期下滑。 - **需求端**：下游刚需表现稳健，新能源领域三元材料排产高，储能及新能源车需求持续释放；但传统不锈钢终端处于消费淡季，需求偏弱。 - **库存**：中国精炼镍和LME镍库存均出现小幅减少，国内外库存同步去库。 - **结论**：镍价低位修复，中期需关注印尼RKAB配额落地进度。**投资建议：沪镍2609少量多单可暂持**。 ### 技术面 - **基差**：现货130200，基差-2740，偏空。 - **盘面**：收盘价收于20均线以上，20均线向下，中性。 - **主力持仓**：主力净空，空减，偏空。 --- ## 不锈钢市场分析 ### 基本面 - **现货价格**：持平。 - **矿供应**：开始恢复，库存小幅回落。 - **印尼配额**：补充申请窗口期，但硫磺问题仍未解决，矿价维稳。 - **成本支撑**：镍铁价格稳中有降，但下方空间有限；不锈钢库存小幅下降，300系库存小幅上升。 - **需求**：进入淡季，去库存化表现一般。 - **结论**：不锈钢2608呈现20均线上下宽幅震荡运行。 ### 技术面 - **基差**：不锈钢平均价格15675，基差880，偏多。 - **盘面**：收盘价在20均线以上，20均线向下，中性。 - **库存**：期货仓单89555，-181，中性。 --- ## 市场数据概览 ### 镍价及库存 | 项目 | 7-16 | 7-15 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 沪镍主力 | 132940 | 128120 | +4820 | | 伦镍 | 17110 | 16830 | +280 | | 不锈钢主力 | 14795 | 14595 | +200 | | 现货（SMM1#电解镍） | 130200 | 129650 | +550 | | 1#金川镍 | 131300 | 130750 | +550 | | 1#进口镍 | 129250 | 128700 | +550 | | 镍豆 | 129350 | 128800 | +550 | ### 库存变化 | 项目 | 7-16 | 7-15 | 增减 | |------|------|------|------| | 伦镍库存 | 274848 | 274548 | +300 | | 镍仓单库存 | 98451 | 98076 | +375 | | 不锈钢仓单库存 | 89555 | 89736 | -181 | | 无锡库存 | 60.24万吨 | - | - | | 佛山库存 | 34.76万吨 | - | - | | 全国库存 | 112.33万吨 | - | - | ### 库存趋势 - 全国库存环比下降0.72万吨，其中300系库存环比上升0.14万吨。 --- ## 成本与价格关系 ### 镍矿价格 | 品种 | 品味 | 7-16 | 7-15 | 涨跌 | 单位 | |------|------|------|------|------|------| | 红土镍矿CIF（Ni1.5%） | - | 64.5 | 64.5 | 0 | 美元/湿吨 | | 红土镍矿CIF（Ni0.9%） | - | 32.5 | 32.5 | 0 | 美元/湿吨 | | 海运费苏里高-连云港 | - | 13.8 | 13.3 | +0.5 | 美元/吨 | | 海运费苏里高-宁德港 | - | 12.8 | 12.3 | +0.5 | 美元/吨 | ### 镍价指数 | 品种 | 7-16 | 7-15 | 涨跌 | 单位 | |------|------|------|------|------| | 高镍 | 1138.17 | 1139.42 | -1.25 | 元/镍点 | | 低镍（2以下） | 3575 | 3575 | 0 | 元/吨 | ### 传统成本 | 成本类型 | 成本（元） | |----------|-----------| | 废钢生产成本 | 14350 | | 低镍+纯镍成本 | 17301 | --- ## 进口价折算 - 进口价折算为131650元/吨。 --- ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、复制或传播。 - 报告基于公开资料及实地调研，不构成任何投资建议。 - 报告内容仅供参考，不承担因使用此报告而产生的任何责任。