2026年7月17日沪镍&不锈钢早报总结
核心内容概述
本报告为2026年7月17日的沪镍与不锈钢市场早报，分析了当日市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并给出了相应的投资建议。
沪镍市场分析
基本面
- 供给端：印尼镍矿配额放宽预期是近期镍价承压的核心因素，但配额补充量级仍存不确定性。
- 现实供给：印尼镍铁产线受电力扰动影响，产量回落；电镍冶炼持续亏损，7月精炼镍及湿法产线产出预期下滑。
- 需求端：下游刚需表现稳健，新能源领域三元材料排产高，储能及新能源车需求持续释放；但传统不锈钢终端处于消费淡季，需求偏弱。
- 库存：中国精炼镍和LME镍库存均出现小幅减少，国内外库存同步去库。
- 结论：镍价低位修复，中期需关注印尼RKAB配额落地进度。投资建议：沪镍2609少量多单可暂持。
技术面
- 基差：现货130200，基差-2740，偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向下，中性。
- 主力持仓：主力净空，空减，偏空。
不锈钢市场分析
基本面
- 现货价格：持平。
- 矿供应：开始恢复，库存小幅回落。
- 印尼配额：补充申请窗口期，但硫磺问题仍未解决，矿价维稳。
- 成本支撑：镍铁价格稳中有降，但下方空间有限；不锈钢库存小幅下降，300系库存小幅上升。
- 需求：进入淡季，去库存化表现一般。
- 结论：不锈钢2608呈现20均线上下宽幅震荡运行。
技术面
- 基差：不锈钢平均价格15675，基差880，偏多。
- 盘面：收盘价在20均线以上，20均线向下，中性。
- 库存：期货仓单89555，-181，中性。
市场数据概览
镍价及库存
| 项目 |
7-16 |
7-15 |
涨跌 |
| 沪镍主力 |
132940 |
128120 |
+4820 |
| 伦镍 |
17110 |
16830 |
+280 |
| 不锈钢主力 |
14795 |
14595 |
+200 |
| 现货（SMM1#电解镍） |
130200 |
129650 |
+550 |
| 1#金川镍 |
131300 |
130750 |
+550 |
| 1#进口镍 |
129250 |
128700 |
+550 |
| 镍豆 |
129350 |
128800 |
+550 |
库存变化
| 项目 |
7-16 |
7-15 |
增减 |
| 伦镍库存 |
274848 |
274548 |
+300 |
| 镍仓单库存 |
98451 |
98076 |
+375 |
| 不锈钢仓单库存 |
89555 |
89736 |
-181 |
| 无锡库存 |
60.24万吨 |
- |
- |
| 佛山库存 |
34.76万吨 |
- |
- |
| 全国库存 |
112.33万吨 |
- |
- |
库存趋势
- 全国库存环比下降0.72万吨，其中300系库存环比上升0.14万吨。
成本与价格关系
镍矿价格
| 品种 |
品味 |
7-16 |
7-15 |
涨跌 |
单位 |
| 红土镍矿CIF（Ni1.5%） |
- |
64.5 |
64.5 |
0 |
美元/湿吨 |
| 红土镍矿CIF（Ni0.9%） |
- |
32.5 |
32.5 |
0 |
美元/湿吨 |
| 海运费苏里高-连云港 |
- |
13.8 |
13.3 |
+0.5 |
美元/吨 |
| 海运费苏里高-宁德港 |
- |
12.8 |
12.3 |
+0.5 |
美元/吨 |
镍价指数
| 品种 |
7-16 |
7-15 |
涨跌 |
单位 |
| 高镍 |
1138.17 |
1139.42 |
-1.25 |
元/镍点 |
| 低镍（2以下） |
3575 |
3575 |
0 |
元/吨 |
传统成本
| 成本类型 |
成本（元） |
| 废钢生产成本 |
14350 |
| 低镍+纯镍成本 |
17301 |
进口价折算
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