> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农产品研究团队总结 ## 核心内容 本总结基于建信期货研究发展部发布的农产品研究报告，主要聚焦于棉花市场的行情回顾、行业动态及数据概览，为市场参与者提供操作建议与分析。 ## 主要观点 ### 行情回顾与操作建议 - **郑棉缩量震荡**：近期郑棉市场成交量有所减少，价格震荡运行。CF2605合约收盘价为16295元/吨，较前结算价上涨15元，涨幅0.09%；CF2609合约收盘价为16385元/吨，较前结算价上涨5元，涨幅0.03%；CF2701合约收盘价为16830元/吨，与前结算价持平，涨幅0.00%。 - **现货价格**：328级棉花价格指数为17806元/吨，较上一交易日上涨52元/吨。 - **基差情况**：2025/26南疆喀什机采31级双29/杂3内CF09合约基差在 $1000\sim 1100$ 区间，较多在1100及以上；北疆主流基差在 $1300\sim 1400$ 区间，较多报价在1400及以上，少量低于1300。 - **市场情绪**：纯棉纱市场交投一般，报价继续上涨，但下游采购意愿较低；全棉坯布市场弱势平稳，部分织厂认为五一假期后国内需求将进一步转弱，内销订单好转可能性不大。 - **国际动态**：美棉种植进度为 $16\%$ ，较近五年均值增加3个百分点，其中德州种植进度 $20\%$ ，较上周增加4个百分点。据美气象局预报，西南棉区、东部棉区有望迎来大范围降水天气，高温干旱或暂时缓解，但整数关口压力仍存，需关注节日期间天气变化。 - **国内种植**：新疆地区前期调降目标在 $7\%$ ，近期市场调研反馈面积降幅在 $5\%$ ，在偏强价格走势下5月初前仍有种植空间，需关注5月中旬实际播种面积的兑现情况。 - **需求端**：纯棉纱市场以执行前期订单为主，成品库存略有累积，开机率维持高位，节后将进入传统淡季。 - **操作建议**：临近节日，郑棉缩量震荡，市场静待 $2026\sim 2029$ 年新疆棉花目标价格补贴政策发布及新棉种植情况。 ### 行业要闻 - **出口数据**： - 2026年3月，我国出口棉布4.35亿米，环比下降 $22.49\%$ ，同比下降 $16.10\%$ 。 - 2026年1-3月，累计出口16.74亿米，同比增长 $13.19\%$ 。 - **巴西出口**：巴西棉花出口量创下历史新高，3月出口总量达34.78万吨，环比增加 $28.6\%$ ，同比大增 $45.4\%$ ，创造了5.3亿美元的出口收入。 ### 数据概览 - **图表信息**： - 图1：中国棉花价格指数（元/吨） - 图2：棉花现货价格（元/吨） - 图3：棉花期货价格（元/吨） - 图4：棉花基差变动（元/吨） - 图5：CF5-9价差（元/吨） - 图6：CF9-1价差（元/吨） - 图7：CF1-5价差（元/吨） - 图8：棉花商业库存（元/吨） - 图9：棉花工业库存（元/吨） - 图10：仓单总量（张） - 图11：美元兑人民币元 - 图12：美元兑印度卢比 ## 关键信息 - **研究员信息**： - 余兰兰：021-60635732，yulanlan@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F0301101 - 林贞磊：021-60635740，linzhenlei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3055047 - 王海峰：021-60635727，wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F0230741 - 洪辰亮：021-60635572，hongchenliang@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3076808 - 刘悠然：021-60635570，liuyouran@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03094925 - **免责声明**： - 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性或准确性。 - **联系方式**： - 全国客服电话：400-90-95533转5 - 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com - 网址：http://www.ccbfutures.com ## 建信期货业务机构 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805 - **北京营业部**：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元），电话：021-62528592 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726 ## 总结 本报告对棉花市场进行了详细分析，涵盖了行情回顾、行业要闻及数据概览，为投资者提供了全面的市场洞察与操作建议。同时，提供了建信期货研究发展部及各业务机构的联系方式，便于进一步咨询与合作。