> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素早报总结 ## 核心内容 本报告为2026年5月15日尿素（UR）早报，由大越期货投资咨询部朱天一撰写，提供尿素市场的基本面、基差、库存、盘面及持仓等信息，并对市场走势做出预期。 ## 主要观点 - **基本面**：尿素日产量仍处于近年来同期高点，供应相对充裕。尽管部分短停装置已恢复，但5月计划检修企业数量环比增加，如安徽泉盛、内蒙古天润等。需求端呈现分化，工业需求边际转弱，农业需求则南北差异明显。北方春耕备肥基本结束，农业采购以零星刚需为主。外盘价格受地缘因素及供应链重构影响持续走强，出口内外价差较大，但出口法检管控严格，国际市场对国内市场影响有限。值得注意的是，小包装农用尿素出口临时禁令于5月到期，市场对后续出口政策调整有预期。整体基本面偏多。 - **基差**：UR09合约基差为-23，升贴水比例为-1.2%，偏空。 - **库存**：UR厂内库存为57.1万吨（+10.6万吨），偏多；港口库存为15万吨（-0万吨），中性。 - **盘面**：UR09合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性。 - **主力持仓**：UR主力合约净多头，偏多。 - **预期**：UR09主力合约今日走势预计震荡。 ## 关键信息 ### 期货盘面 | 合约 | 价格 | 变化 | 厂家 | 价格 | 变化 | |------|------|------|------|------|------| | UR01 | 1887 | -5 | 山东★最低交割品 | 1830 | 0 | | UR05 | 1780 | -10 | 河南 | 1850 | 0 | | UR09★主力 | 1873 | -7 | - | - | - | ### 供需平衡表（2018-2025） | 年份 | 产能 | 产能增速 | 产量 | 出口量 | 表观消费 | 期末库存 | 实际消费 | 消费增速 | |------|------|----------|------|--------|----------|----------|----------|----------| | 2018 | 7554.00 | - | - | - | - | - | - | - | | 2019 | 7176.00 | -5.0% | 5253.79 | 494.54 | 4790.42 | 83.35 | 4756.55 | - | | 2020 | 7102.00 | -1.0% | 5357.01 | 545.06 | 4813.28 | 57.97 | 4787.90 | 0.7% | | 2021 | 7334.00 | 3.3% | 5433.75 | 529.91 | 4844.97 | 86.73 | 4873.73 | 1.8% | | 2022 | 7376.00 | 0.6% | 5621.93 | 283.13 | 5352.09 | 109.80 | 5375.16 | 10.3% | | 2023 | 7278.00 | -1.3% | 6085.45 | 425.10 | 5667.97 | 82.29 | 5640.46 | 4.9% | | 2024 | 7540.00 | 3.6% | 6550.12 | 26.06 | 6567.71 | 167.90 | 6653.32 | 18.0% | | 2025 | 7980.00 | 5.8% | 7077.79 | 489.35 | 6619.79 | 124.59 | 6576.48 | -1.2% | ### 仓单与库存变化 - **尿素仓单**（2022-2026）： - 2022年1月：70 - 2023年1月：90 - 2024年1月：60 - 2025年1月：155 - 2026年1月：102 - **厂内库存季节性**（2022-2025）： - 2022年5月：30 - 2023年5月：108 - 2024年5月：50 - 2025年5月：120 - 2026年5月：45 - **港口库存季节性**（2022-2025）： - 2022年5月：16 - 2023年5月：17 - 2024年5月：19 - 2025年5月：13 - 2026年5月：15 | ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、复制或传播。 - 报告基于公开资料或实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，大越期货不承担因此产生的任何责任。 - 报告观点不代表公司立场，仅反映编写人员的设想与分析方法。 ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - 邮箱：dyqh@dyqh.info