20260515-大越期货-尿素早报_9页_1mb

报告摘要

本报告为2026年5月15日尿素（UR）早报，由大越期货投资咨询部朱天一撰写，提供尿素市场的基本面、基差、库存、盘面及持仓等信息，并对市场走势做出预期。

基本面：尿素日产量仍处于近年来同期高点，供应相对充裕。尽管部分短停装置已恢复，但5月计划检修企业数量环比增加，如安徽泉盛、内蒙古天润等。需求端呈现分化，工业需求边际转弱，农业需求则南北差异明显。北方春耕备肥基本结束，农业采购以零星刚需为主。外盘价格受地缘因素及供应链重构影响持续走强，出口内外价差较大，但出口法检管控严格，国际市场对国内市场影响有限。值得注意的是，小包装农用尿素出口临时禁令于5月到期，市场对后续出口政策调整有预期。整体基本面偏多。
基差：UR09合约基差为-23，升贴水比例为-1.2%，偏空。
库存：UR厂内库存为57.1万吨（+10.6万吨），偏多；港口库存为15万吨（-0万吨），中性。
盘面：UR09合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性。
主力持仓：UR主力合约净多头，偏多。
预期：UR09主力合约今日走势预计震荡。

尿素仓单（2022-2026）：
- 2022年1月：70
- 2023年1月：90
- 2024年1月：60
- 2025年1月：155
- 2026年1月：102
厂内库存季节性（2022-2025）：
- 2022年5月：30
- 2023年5月：108
- 2024年5月：50
- 2025年5月：120
- 2026年5月：45
港口库存季节性（2022-2025）：
- 2022年5月：16
- 2023年5月：17
- 2024年5月：19
- 2025年5月：13
- 2026年5月：15 |