> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 转债市场分析总结 ## 核心内容 本报告为华创证券客户中的金融机构专业投资者提供，内容涉及可转债市场近期的表现、估值变化及行业轮动情况，不适用于普通投资者。 ## 主要观点 - **市场概况**：今日可转债市场增量下跌，整体估值有所抬升。 - **指数表现**：中证转债指数环比下降0.78%，上证综指、深证成指、创业板指、上证50指数、中证1000指数均出现不同程度的下跌。 - **市场风格**：大盘价值相对占优，而中盘价值与小盘价值跌幅较大。 - **资金表现**：可转债市场成交情绪升温，成交额为892.56亿元，环比增长8.50%；万得全A总成交额环比减少0.53%；沪深两市主力净流出163.73亿元。 - **转债价格**：整体收盘价加权平均值为138.73元，环比下降0.78%。高价券占比下降，价格中位数为136.71元，环比下降0.52%。 - **转债估值**：百元平价拟合转股溢价率上升0.73个百分点至39.31%，整体加权平价下降1.20%。偏债型转债溢价率上升明显，偏股型转债溢价率下降。 - **行业表现**：今日正股行业指数下降占比过半，23个行业下跌。机械设备、煤炭、家用电器涨幅居前，环保、纺织服饰逆势上涨。 - **风险提示**：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等风险需关注。 ## 关键信息 ### 转债价格分布 - **收盘价分布**：130元以上高价券占比70.09%，环比下降3.1个百分点；120-130元区间占比19.64%，环比上升2.47个百分点；收盘价在100元以下的个券有5只。 - **价格中位数**：136.71元，环比下降0.52%。 ### 转股溢价率 - **整体溢价率**：39.31%，环比上升0.73个百分点。 - **分类溢价率**： - 偏股型：217.70元，环比下降1.58%。 - 偏债型：117.67元，环比下降0.15%。 - 平衡型：130.95元，环比下降0.48%。 ### 转债市场分类表现 - **收盘价**： - 大周期：-1.08% - 制造：-0.81% - 科技：-1.11% - 大消费：-0.69% - 大金融：-0.36% - **转股溢价率**： - 大周期：+0.81% - 制造：-0.16% - 科技：-0.041% - 大消费：+0.44% - 大金融：+0.67% - **转换价值**： - 大周期：-1.27% - 制造：-0.30% - 科技：-0.80% - 大消费：-0.92% - 大金融：-1.84% - **纯债溢价率**： - 大周期：-1.6% - 制造：-1.4% - 科技：-1.8% - 大消费：-0.88% - 大金融：-0.41% ### 行业轮动 - **正股行业指数**：23个行业下跌，跌幅前三位为有色金属（-4.10%）、建筑材料（-3.45%）、通信（-2.29%）；涨幅前三位为机械设备（+0.92%）、煤炭（+0.83%）、家用电器（+0.81%）。 - **转债行业指数**：26个行业下跌，跌幅前三位为有色金属（-3.49%）、国防军工（-2.60%）、建筑材料（-1.79%）；仅环保（+1.32%）和纺织服饰（+0.32%）逆势上涨。 ### 转债市场资金与份额 - **可转债ETF份额**： - 博时可转债ETF份额为41.27亿份，净减少40万份。 - 海富通可转债ETF份额为8.33亿份，净减少2460万份。 ## 附注 - 本报告内容基于Wind数据及华创证券研究，仅供专业投资者参考。 - 请勿转发本资料，若非专业投资者使用，可能导致误解或投资损失。 - 华创证券不承担因使用本资料产生的任何损失责任。