20220712-东方财富证券-策略周报_反弹进入结构性行情_继续看好新能源_基建_农林牧渔板块_14页_1mb

A股市场总结

核心内容

本周A股市场整体呈现震荡回调态势，主要指数如上证指数和深圳成指均出现下跌，但成长股表现强劲，尤其是创业板指上涨超过1%。市场反弹进入第三个月份，海外冲击逐渐消退，流动性充裕背景下A股估值修复动能仍然存在，但全面快速修复已告一段落，未来将趋于结构性行情。

主要观点

• 市场反弹与估值修复：市场主要指数反弹至3月初水平，全面向上修复结束，未来市场将呈现结构性行情。
• 成长股表现突出：科创成长主线未变，新能源车产业链、大基建、农林牧渔及CXO创新药领域持续受到资金关注，具备修复机会。
• 资金流向：主力资金净流入集中在新能源主题、专精特新主题及大基建领域，净流出则集中在白酒、饮料制造等消费类板块。
• 外资动向：北向资金本周净买入35.61亿元，主要集中在宏发股份、赣锋锂业、比亚迪、贵州茅台等个股，但整体增量资金偏弱。
• 融资情况：两融余额继续扩张，融资净买入主要集中在基础化工、电力设备、有色、电子、食品饮料等行业，赣锋锂业、盐湖股份等个股融资净买入居前。

关键信息

资金流向

• 主力资金净流入：碳中和（148.93亿）、专精特新（141.37亿）、新能源汽车（106.21亿）、锂电池（101.53亿）、储能（100.67亿）
• 主力资金净流出：白酒指数（47.50亿）、饮料制造（44.54亿）、核心资产（36.62亿）、老基建（31.43亿）、银指数（76.18亿）

外资动向

• 北向资金净买入：35.61亿元，沪股通净流出9.01亿，深股通净流入44.61亿
• 净买入靠前个股：宏发股份、赣锋锂业、比亚迪、贵州茅台、中国中免
• 净卖出靠前个股：先导智能、紫金矿业、药明康德、凯莱英、TCL中环

融资情况

• 两融余额：16249.57亿元，占A股流通市值2.31%
• 融资净买入靠前行业：基础化工（38.36亿）、电力设备（30.55亿）、有色（15.65亿）、电子（15.14亿）、食品饮料（14.93亿）
• 融资净买入靠前个股：赣锋锂业、盐湖股份、特变电工、通威股份、北方华创

市场整体表现

• 主要指数：上证指数下跌0.93%，深圳成指下跌0.03%
• 涨幅靠前行业：农林牧渔（6.63%）、公用事业（3.19%）、电力设备（2.51%）、国防军工（1.49%）、钢铁（1.34%）
• 跌幅靠前行业：建筑材料（-4.76%）、房地产（-4.36%）、煤炭（-3.63%）、商贸零售（-3.58%）、食品饮料（-3.11%）

全球宏观日历

外汇储备变化

• 外汇储备规模：6月末为30713亿美元，较前值下降565亿美元，降幅为1.81%
• 外储变化原因：主要由于全球主要资产价格调整及美元指数走强导致的汇兑损失，但剔除估值因素后，外储变化较小，反映国际收支平衡。

全球贸易情况

• 全球贸易额：2022年一季度达到7.7万亿美元，较2021年同期增长约1万亿美元
• 贸易修复：主要由价格上涨推动，但随着全球经济常态化和产能修复，贸易量也有小幅提升
• 未来展望：全球贸易可能继续修复，但增速或将放缓，受俄乌冲突和利率上升影响

本周重大新闻

国家能源局政策

• 可再生能源发展：加快推进重大水电、抽水蓄能和大型风电光伏基地等项目，推动落实国务院稳经济一揽子政策措施
• 双碳目标：2022年以来，风光大基地项目持续推进，预计第二批将超过400GW，带动相关产业投资3万亿元以上

拜登对华关税政策

• 可能取消部分关税：取消约3700亿美元中国输美商品中100亿美元商品加征的关税，但对高科技行业可能启动新的关税调查
• 影响分析：即使取消部分关税，对中美贸易影响有限，但可能对中国股市造成一定扰动

新能源汽车政策

• 政策支持：商务部等17部门发布《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知》，提出三方面支持新能源汽车购买使用
• 具体措施：
  • 破除地方保护，促进跨区域自由流通
  • 研究免征新能源汽车购置税延期问题，推动新能源汽车下乡
  • 加快充电设施建设，引导充电桩运营企业下调服务费

风险提示

• 市场流动性风险
• 全球地缘政治风险

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上

分析师申明

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