20210524-华联期货-铁矿石周报_成材利润压缩_铁矿需求支撑松动_3页_642kb

铁矿石周报总结

核心内容概述

本周铁矿石价格延续下行趋势，尽管价格跌幅不大，但成交量偏弱，显示市场信心不足。当前铁矿石基本面呈现供应稳定、需求减弱的态势，钢厂利润压缩导致生产积极性下降，同时需求淡季来临，进一步压制矿价走势。

主要观点

• 价格走势：铁矿石期现价格持续回落，高、低品资源价格相对坚挺，卡粉与PB粉价差扩大，PB-超特价差高位回落。
• 供应情况：澳洲和巴西铁矿石发运量维持高位波动，国内到港量略有下降，整体供应保持平稳。
• 需求变化：钢厂高炉开工率微降，铁水产量仍处高位，但随着利润压缩，后期需求预计有所减弱。
• 库存动态：港口库存持续下降，但北方限产影响导致降幅收窄，预计高炉开工率下行后库存或小幅累积。

操作建议

• 单边策略：关注1000点支撑位，若出现短线反弹，可考虑做空操作。

关键关注点与风险因素

• 海外发运：澳洲和巴西的发运量变化将直接影响市场供应。
• 到港情况：国内港口到港量的增减对库存及价格走势有重要影响。
• 钢铁行业政策变化：政策调整可能对钢厂生产及铁矿石需求产生显著影响。

基本面分析

1. 价格与价差

• 上周铁矿石期现价格延续回落。
• 卡粉与PB粉价差继续走扩，PB-超特价差高位回落。

2. 供应分析

• 澳巴发运量：5月10日至16日，澳巴发运总量为2258.3万吨，环比减少223.6万吨。
• 国内到港量：全国26港到港总量为2212.6万吨，环比减少19.7万吨。

3. 需求分析

• 高炉开工率：据Mysteel调研，247家钢厂高炉开工率为80.21%，环比减少0.13%。
• 铁水产量：日均铁水产量为242.7万吨，环比增加0.82万吨，但仍处于高位。

4. 库存分析

• 港口库存：截至5月21日，全国45港港口库存为12510.6万吨，环比减少22.3万吨。
• 疏港量：日均疏港量为291.37万吨，环比下降9.76万吨。

研究员信息

• 姓名：孙伟涛
• 电话：0769-22112875
• 从业资格号：F0276620
• 投资咨询从业证书号：Z0014688

免责声明

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