20210524-华联期货-玉米周报_现货维稳_期价高位震荡_6页_888kb

玉米周报总结

核心内容

2021年5月24日发布的玉米周报指出，全国玉米市场整体保持稳定，期价呈现高位震荡态势。现货价格方面，全国玉米周度均价为2830.91元/吨，较上周上涨0.44%。玉米期货09合约收盘价报2764元/吨，预计短期价格维持稳定，局部市场可能有小幅涨跌调整。

主要观点

1. 现货市场表现

• 东北地区：玉米价格整体稳定，市场购销活跃度偏低。贸易商持粮挺价心态坚定，成本支撑明显，但下游需求不佳及替代品冲击限制价格上涨。
• 华北地区：玉米价格先涨后跌，整体涨幅大于跌幅。部分深加工企业提价促收，贸易商积极腾库准备收购小麦，导致出货量增加，价格止涨企稳。
• 南方内陆地区：玉米价格稳定运行，下游企业按需补货，库存相对充裕。沿海港口玉米价格小幅上涨，主要受北港成本支撑及海运费上涨影响。

2. 供需平衡分析

• 种植面积：2021/22年度玉米种植面积预计为42670千公顷，较上年度增长3.4%，主要由于玉米种植收益较好，农民扩种意愿增强。
• 单产与总产量：预计单产为6370公斤/公顷，总产量为27181万吨，较上年度增长4.3%。
• 进口情况：2021年玉米进口预计为2000万吨，国内外价差扩大，企业仍有一定采购需求。
• 消费情况：预计玉米总消费为29370万吨，较上年度增长1.6%。其中饲用消费预计为19000万吨，食用消费为965万吨，工业消费为8200万吨。
• 产需缺口：预计2021/22年度玉米产需缺口缩小至2189万吨。

3. 临储拍卖情况

• 2020年临储玉米拍卖共进行了15轮，累计投放5956万吨，成交量5684万吨，成交率接近95%。
• 临储库存已基本消化完毕，国内玉米供需格局从严重过剩转向产不足需，期现价创近五年新高。
• 2021年无储备玉米投放，叠加生猪产能恢复，供需偏紧格局仍将持续。

4. 需求分析

• 生猪产能恢复：生猪存栏量已基本接近正常年份水平，但猪价处于下行周期，养殖利润下滑，市场对下半年猪价预期悲观。
• 玉米需求：深加工企业开工率有所下调，玉米淀粉行业开工率降至62.72%，主要受原料成本及轮检影响。饲料企业对玉米仍有一定刚性需求，支撑市场价格。

关键信息

• 操作建议：玉米09合约预计高位宽幅震荡，支撑位2700元/吨，压力位2800元/吨。
• 风险因素：需关注农民售粮节奏、港口库存、产区天气、猪瘟疫情、贸易战谈判进展、国家农业部政策及临储拍卖政策。

数据来源

• 玉米现货价格数据：卓创资讯
• 玉米供需平衡数据：国家统计局及农业部
• 临储拍卖数据：天下粮仓
• 生猪价格及盈利数据：卓创资讯

研究员信息

• 姓名：蒋琴
• 电话：0769-22110802
• 从业资格号：F3027808
• 投资咨询从业证书号：Z0014038

免责声明

本报告仅供关注期货市场及其投资机会的人士参考使用，所载信息的完整性和真实性无法保证。投资者须独立承担投资风险，本报告不构成最终买卖依据。

附图说明

• 玉米现货价格走势图：显示2021年5月14日至5月20日玉米价格变化。
• 玉米供需平衡表：展示2021/22年度玉米供需数据。
• 临储拍卖情况图：反映2020年临储玉米拍卖情况。
• 全国生猪均价走势图：显示生猪价格变化趋势。
• 生猪自繁自养盈利走势图：反映养殖利润变化情况。
• 玉米淀粉开工率对比图：显示玉米淀粉行业开工率变化。