20140722-中国银河-通信行业_把握移动互联网时代的_沃尔玛_移动应用分发渠道与广告平台_41页_2mb

通信行业移动互联网发展研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于移动互联网的发展趋势，以及传统通信行业向移动互联网转型的潜力与机遇。随着4G网络的普及和智能手机的广泛使用，移动互联网进入超宽带时代，推动了应用市场的繁荣发展。报告指出，移动应用开发市场虽然潜力巨大，但竞争激烈，多数开发者难以盈利，而移动应用分发渠道和广告平台则具备更确定的盈利模式和增长空间。

主要观点

• 移动互联网进入超宽带时代：4G网络部署解决了移动状态下上网的带宽瓶颈，推动了用户对移动互联网的依赖，应用市场迅速增长。
• 移动应用分发渠道与广告平台更具潜力：移动应用开发市场风险高，而分发渠道和广告平台因其稳定的盈利模式和增长空间，成为更确定的投资机会。
• 传统通信行业具备转型优势：运营商拥有大数据资源、社区网络和终端产业链优势，适合向移动互联网分发渠道和广告平台转型。
• 重点推荐公司：宜通世纪、新世纪（数字天域借壳）、高鸿股份，认为它们具备较好的转型基础和增长潜力。

关键信息

一、移动互联网用户与市场发展

• 全球移动互联网用户数：截至2013年底，全球移动互联网用户数突破20亿，普及率29.5%，其中发展中国家增速快，未来增长空间巨大。
• 中国移动互联网用户：2013年底用户达5亿，占全球移动互联网用户数的24.2%，普及率37.0%，远低于发达国家。
• 移动互联网经济规模：2013年中国移动互联网经济规模达1065亿元，占互联网整体经济规模的17.7%，年均复合增长率高达80.2%。

二、移动互联网产业链

• 产业链参与者：包括电信运营商、智能终端厂商、应用分发渠道、广告平台和支付提供商。
• 盈利模式：分为前向收费（直接向用户收费）和后向收费（通过广告分成获得收益）。
• 应用分发渠道：主要包括应用商店、手机浏览器、第三方平台等，其中应用商店是主流渠道。
• 移动广告形式：包括Banner广告、插屏广告、推送广告和积分墙广告等，其中Banner广告为主流。

三、移动互联网广告平台

• 广告平台分类：分为应用商店内置广告平台、第三方广告平台和广告优化平台。
• 广告优势：移动互联网广告相比传统广告具有更高的转化率和用户黏性，定位精准，未来将向更精准的方向发展。
• 移动广告市场规模：2013年达171.5亿元，同比增长119.8%，预计到2016年将增长至932亿元，占互联网广告总规模的38.4%。

四、传统通信行业转型

• 转型背景：传统通信行业面临“增量不增收”压力，需通过转型来应对挑战。
• 转型优势：
  1. 掌握或参与底层电信运营数据，具备精准分析能力；
  2. 与电信运营商长期合作，理解其流程和需求；
  3. 在硬件系统、操作系统和网络层面具有先天优势。
• 转型尝试：多家传统通信行业公司已开始布局移动互联网分发渠道和广告平台，如宜通世纪、新世纪、高鸿股份等。

重点推荐公司

行业风险与展望

主要风险因素

• 高速发展带来的竞争格局不确定性；
• 监管风险；
• 相关主题板块估值体系的转变。

行业展望

• 未来10年预测：移动互联网用户数将翻倍，超过40亿；连接移动互联网的智能终端将超过100亿部；移动互联网流量将增长500倍。
• 增长驱动因素：4G建设、智能手机普及、用户依赖度提升、移动广告精准化发展。

总结

本报告指出，移动互联网的快速发展为通信行业提供了新的转型机会，尤其是移动应用分发渠道和广告平台。传统通信行业公司具备转型的独特优势，如大数据资源、终端产业链积累和与运营商的长期协作。因此，宜通世纪、新世纪和高鸿股份等公司被重点推荐，认为它们在移动互联网转型方面具备增长安全边际和转型意愿。