20241021-宏源期货-跟随成本下行_旺季需求似淡季_32页_2mb

报告总结：成本下行与旺季需求表现分析

近日大宗商品市场呈现成本端支撑减弱、供需压力加大的态势。本报告针对PX与PTA市场运行情况进行分析。

PX市场动态

本周PX价格单边下行，价格区间降至6800-7200元/吨。主导因素包括地缘政治风险缓解引发国际油价回落，加之浙石化等装置恢复产量，供应增加。PX与MX价差收窄，海外市场装置重启。

PTA市场表现

PTA价格延续下跌趋势，价格区间的预测在4800-5150元/吨，说明支撑行情依旧疲软。核心因素是原油大幅下跌压缩成本，PTA现货供应充足，加工费虽维持高位，但下游需求带动不足，聚酯环节负荷提升有限，纺织产销低迷，终端需求未能有效传导。

后市观点与策略

预计下一轮行情应是低位磨底，价格区间调整预期强烈，建议投资者保持观望。订单方面，内销可维持至11月上旬，外贸订单状况仍差，存在需求淡化的隐忧。

市场趋势预测

PX与PTA的滞涨现象可能持续，累库局面难以缓解。若原油继续大幅波动，将放大市场区间波动幅度。PTA依然受制于成本，但基本面呈现多空交织格局。

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本报告提供的分析与建议基于公开信息，仅代表个人观点，仅供参考，不构成投资建议，入市风险须谨慎。