20241202-国投期货-苹果周报_库存偏低_期价继续上行_9页_1mb

库存偏低，期价继续上行总结

核心内容概述

本报告围绕苹果市场近期的行情变化展开分析，涵盖期货市场、现货价格、库存情况、进出口动态、主产区降雨及气温等多方面信息。整体来看，苹果市场呈现库存偏低、期价震荡上行的趋势，市场参与者对后期价格走势持偏多观点，预计随着年底及春节前的需求旺季到来，苹果价格仍有反弹空间。

主要观点

1. 期货市场走势

• 上周期价维持震荡，周一开盘后增仓上行。
• 市场交易主线为库存与需求，期价走势受库存变化和终端需求影响较大。
• 期货市场操作建议为“偏多思路”，预计后期价格将有所反弹。

2. 现货价格表现

• 山东地区纸袋富士80#以上一二级货源成交均价为3.75元/斤，环比持平，同比下跌18.83%。
• 陕西地区纸袋富士70#以上货源成交均价为3.14元/斤，环比持平，同比下跌19.7%。
• 库外货源减少，销售主体转向库内货源，但冷库出货量整体偏少，部分产区价格偏高，部分低价货源成交尚可。

3. 库存情况

• 截至11月29日，全国冷库苹果库存为834.91万吨，同比下降5.84%。
• 山东地区库存为306.3万吨，同比下降3.3%。
• 陕西地区库存为233.62万吨，同比下降21.22%。
• 库存低于预期，果农和存储商惜售情绪较强，导致出货意愿不高。

4. 区域市场动态

• 陕西地区冷库价格持稳，但出货速度放缓，市场热度下降。
• 咸阳地区冷库货源报价不高，客商采购量略高于往年。
• 甘肃静宁产区库内冷库销量较好，但整体价格同比明显下降，货源性价比较高。
• 山西和辽宁地区冷库成交清淡，价格维持稳定。

5. 需求与供应

• 库外货源减少，市场转向库内货源。
• 柑橘等水果供应对苹果市场需求形成一定冲击。
• 随着年底及春节前的消费旺季临近，预计后期销量将有所回升。

关键信息

库存与价格关系

• 全国冷库库存同比下降，但苹果价格低于去年同期，说明市场供需关系偏紧，价格仍有反弹空间。

区域差异

• 山东：库存相对稳定，但出货量同比略有增加，库外货源减少。
• 陕西：库存大幅下降，价格持稳，但出货速度放缓。
• 甘肃：增产明显，价格下降，但质量较高，吸引客商采购。
• 山西、辽宁：库存交易量不大，价格稳定。

市场趋势预判

• 当前市场趋势为偏多，预判为一颗星，即价格有上涨驱动，但操作性不强。
• 未来随着需求旺季到来，市场热度有望回升，价格存在反弹机会。

操作建议

• 操作评级：苹果市场当前为偏多思路，建议关注库存去化节奏和终端需求变化。
• 风险提示：需留意天气变化、政策调控、替代水果供应等因素对市场的影响。

数据来源

• 期货市场数据：Wind
• 现货价格与库存数据：卓创红期
• 降雨与气温数据：NOAA

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