深度报告-20251107-东兴证券-恒银科技-603106.SH-三位一体战略驱动_积极拓展海外市场_17页_2mb

恒银科技（603106.SH）是一家国内领先的智慧银行解决方案提供商，专注于金融科技领域，以“智能终端+AI算法+场景生态”三位一体战略为核心，推动银行和多行业智能化转型。公司产品包括便携式制卡机、票据回单版智能柜等核心设备，客户涵盖大型国有银行等金融机构。财务方面，2024年起公司利润开始回暖，2025年上半年扣非归母净利润已超过2024全年，主要得益于海外业务拓展和成本优化。国际化战略成效显著，2025年海外营收同比增长近769%，预计未来海外占比将持续提升。公司受益于政策推动和AI技术发展，智能终端市场需求快速增长，预计2025-2027年净利润分别为0.56亿、0.79亿和0.9亿元。分析师给予“推荐”评级，但存在下游行业波动、竞争加剧和技术迭代风险。