20250103-国元国际控股-1月核心荐股_4页_583kb

报告摘要

中国电力（0380HK）：
- 国家电投新能源旗舰平台地位确立，集团资产注入进展迅速。
- 加速清洁能源转型，2025年清洁能源占比目标达90%，业绩增长加速。
- 智慧储能业务成为新业务增长点，有望提升估值。
华润电力（0836HK）：
- 国家严格监管下长协煤兑现率提升，2023年动力煤价格下行带来火电盈利反转。
- 清洁能源加速转型，清洁能源资产资产规模大，估值存在修复空间。
龙源电力（0916HK）：
- 母公司分批注入新能源资产，打造新能源旗舰平台。
- 行业龙头地位，具备资源分布优势和大兆瓦风电机组政策红利。
- A+H股折价明显，行业景气度回升推动估值修复。
小米集团-W（01810HK）：
- 高端手机市场突破及欧洲站稳，小米汽车业务开局良好。
其他重点推荐：
- 瑞声科技（02018HK）：光学业务毛利率有望复苏，车载市场机遇打开。
- 比亚迪电子（0285HK）：汽车电子与储能产品业务增长强劲。
- 和誉-B（02372HK）：肿瘤创新药管线丰富，Merck合作强劲提升估值预期。
- 康哲药业（0999HK）：创新驱动增长，估值有望修复。