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和黄医药公司动态跟踪报告总结

1. 出售非核心合资企业
   和黄医药于1月1日以608亿美元现金出售所持上海和黄药业45%的股权，该合资企业主要生产心血管药物。出售所得资金将用于支持内部创新药物研发，尤其是ADC（抗体偶联药物）项目，以增强未来在创新药领域的竞争力。

2. 赛沃替尼联合奥希替尼进展
   赛沃替尼联合奥希替尼的合疗法用于治疗肺癌的中国新药上市申请已获受理并纳入优先审评。这是该联合疗法在海外市场的首个监管申请，国家药监局将其纳入突破性治疗品种，显示出对新疗法的认可。

3. 呋喹替尼国际化进展
   呋喹替尼于2023年获FDA批准，在美国市场2024年上半年销售额达13亿美元。该药于2024年6月获欧盟批准，12月在西班牙纳入医保，2024年9月在日本获批上市，11月纳入日本医保。呋喹替尼的国际化商业化前景被机构看好。

4. 盈利预测与投资建议
   西南证券维持“买入”评级，预计公司2024-2026年营业收入分别为64亿、74亿、88亿美元，同比增长率分别为9652%、2338%和1478%。归属母公司净利润预计从2023年的10.1亿美元增长至2026年的134.2亿美元，体现了公司在创新药领域的高增长潜力。

5. 风险提示
   公司面临的主要研发风险、商业化不及预期的风险、市场竞争加剧风险以及药品降价风险，需投资者关注。

关键点回顾

• 通过出售合资企业，公司聚焦核心业务，增强研发能力。
• 多款创新药物（如赛沃替尼、呋喹替尼）持续推进，商业化和国际化进展显著。
• 财务模型显示公司在创新药领域的高增长潜力，投资评级为“买入”。

关键词：和黄医药、资产重组、赛沃替尼、呋喹替尼、国际化、ADC药物