20160814-安信证券-电子元器件行业周报_白马股以外_量子通信带来新看_23页_731kb

电子行业周报总结（2016年08月14日）

核心内容

本报告重点推荐电子行业中的白马股和新兴领域，如量子通信、军工电子、消费电子及半导体。同时，结合市场动态与行业趋势，对相关公司进行了深入分析，并提示了潜在的投资机会。

主要观点

1. 白马股组合推荐

• 重点推荐：信维通信、大华股份、长电科技、艾派克、中航光电、立讯精密、歌尔股份、长园集团
• 建议关注：欧菲光
• 推荐逻辑：
  • 大华股份：全年50%增速，目前21倍PE，视频云计算和人工智能布局成熟
  • 歌尔股份：三季度恢复高成长趋势，汽车、VR、可穿戴设备等业务全面发力
  • 信维通信：预计今年超5亿净利润，明年超8亿，估值合理，业务拓展稳定
  • 中航光电：军工电子龙头，业绩稳定，具备长期投资价值
  • 艾派克：收购利盟方案获批，未来有望扭亏为盈，净利率有望恢复
  • 长电科技：估值优势明显，受益于产能向中国转移，具备长期增长潜力

2. 量子通信板块

• 进展：8月11日，中科大量子实验室成功研发半导体量子芯片，标志着量子通信产业化进程提速
• 推荐公司：凯乐科技、福晶科技、华工科技
• 技术背景：量子芯片是量子计算机的核心，将极大推动量子通信发展

3. 军工电子与军民融合

• 政策支持：国务院发布《“十三五”国家科技创新规划的通知》，强调军民深度融合
• 关注方向：
  • 深空：推进载人航天、探月工程、火星探测等
  • 深海：发展深海探测与装备
  • 深蓝：聚焦自主可控、电子战、网络战
• 投资逻辑：政策落地推动产业壁垒打破，军工电子投资机会凸显，建议关注具备核心技术和灵活机制的公司

4. 消费电子趋势

• 推荐方向：
  • 智能手机存量创新：关注3D玻璃、无线充电等
  • 苹果供应链：Q3业绩有望改善，推荐歌尔股份、信维通信、立讯精密、欧菲光
  • 自动化设备：终端大客户投入增长，推荐正业科技、长园集团
  • 5G与AR：关注射频器件和光学元组件，推荐信维通信、麦捷科技、水晶光电、福晶科技
• RF器件趋势：5G将大幅提高RF器件需求，预计单个手机RF器件价值将提升至7美元，关注国内龙头

5. 半导体行业

• 长期看好：国家意志+制造端产业转移带来长期利好
• 推荐公司：全志科技、七星电子、长电科技、紫光国芯、福日电子、南大光电
• 关注点：推荐关注国家支持政策的边际变化，以及产业链龙头的成长机会

关键信息

1. 市场表现

• 电子板块上周上涨0.80%，跑输沪深300指数1.98个百分点
• 年初以来累计下跌12.99%，跑输沪深300指数1.28个百分点
• 子行业涨跌幅：
  • 半导体：-0.41%
  • 元件：1.10%
  • 光学光电子：1.23%
  • 其他电子：1.01%
  • 电子制造：0.67%

2. 个股表现

• 涨幅前十：宏磊股份、中安消、麦达数字、大恒科技、兴森科技、福晶科技、联创电子、奥拓电子、华映科技、朗科科技
• 跌幅前十：*ST东晶、天音控股、光一科技、天津普林、南大光电、明家联合、上海新阳、七星电子、超华科技、安洁科技

行业动态与公司事件

1. 智能手机

• 苹果：取消iPhone 7 Pro，仅发布iPhone 7和7 Plus，后者配备双摄像头，支持更好的暗光拍摄
• 三星Note7：搭载虹膜识别功能，虹膜识别镜头由Kolen独家供应
• OLED技术：预计2020年成为智能手机显示技术主流，苹果或将在2017年采用OLED

2. PC及平板电脑

• 白牌平板：2016年下半年出货量预计增长30%，达3,900万台
• 苹果MacBook Pro：可能采用指纹识别电源键，提升用户体验

3. 电视及面板

• IHS Markit预测：OLED将在2020年占据智能手机显示器出货量的36%
• 友达光电：昆山厂点亮5.5英寸LTPS TFT面板，预计Q4量产

4. 汽车电子

• MIT与DARPA：研发芯片级激光雷达，用于自动驾驶、无人机等
• 苹果汽车项目：与韩国电池公司合作，开发空芯电池技术，助力自动驾驶

5. LED

• OLED专利授权：Universal Display与天马签署五年专利授权协议
• 虹膜识别：采用近红外光LED，提高安全性和识别精度

6. 可穿戴设备

• Apple Watch 2：预计年内发布，内部硬件升级，支持更多功能
• 罗技Pop智能按钮：简化智能家居操作，支持多种触发方式

7. 智慧城市

• 华为：发布智慧城市生态圈行动计划，构建“一云二网三平台”架构
• 中国智慧城市大数据创新联盟：在成都高新区成立，推动大数据技术发展

8. 公司事件提醒

• 8月15日：多家公司召开股东大会，涉及限售股上市、中报披露、投资议案等
• 8月16日：乾照光电、劲拓股份、天华超净、正海磁材等公司发布中报预告，部分公司业绩下滑，部分保持增长

风险提示

• 系统性风险：市场波动、政策变化、技术不确定性等可能影响投资回报

投资建议

• 白马股组合：信维通信、大华股份、歌尔股份、中航光电、立讯精密、长电科技、长园集团、艾派克，建议关注欧菲光
• 消费电子：关注5G、AR、射频器件及光学元组件，推荐信维通信、水晶光电、福晶科技、歌尔股份、麦捷科技等
• 半导体：长期看好，关注长电科技、紫光国芯、全志科技等
• 量子通信：关注凯乐科技、福晶科技、华工科技等产业链公司

总结

本报告强调了电子行业多个领域的投资机会，包括白马股、量子通信、军工电子、消费电子和半导体。同时，对行业趋势进行了分析，指出5G、AR、OLED等技术的未来发展潜力。建议投资者关注具备技术优势和政策支持的龙头企业，并留意市场动态和行业变化。