20241027-浙商证券-呈和科技-688625.SH-呈和科技2024Q3点评_业绩线性增长符合预期_后续项目保障公司长期发展_4页_437kb

呈和科技（688625）2024年第三季度业绩报告显示，公司前三季度实现营业收入648亿元，同比增长1085%，归母净利润198亿元，同比增长1807%。其中，第三季度营收234亿元，同比增长884%且环比增长521%，净利润070亿元，同比增长1935%且环比增长647%，业绩符合预期。

公司核心优势在于其技术领先和一站式原料供应能力。截至2024年6月，公司拥有75项专利，包括59项发明专利，覆盖200多种成核剂、合成水滑石和抗氧剂的规模化生产，产品线更齐全，有望提升市场占有率和业绩增长。并购方面，公司通过收购唐山科澳化学助剂有限公司和天津信达丰进出口贸易有限公司，增强了抗氧剂业务，优化了供应链，并实施纵向延伸和横向拓展，增强了竞争力和抗风险能力。未来计划依托产品矩阵推出更多供应链服务，进一步打开市场空间。

产能扩充方面，广州南沙厂区的募投项目预计2024年完工，新增成核剂和合成水滑石产能，结合白云厂区现有产能，以及技改项目的推进，预计产销快速增加，推动业绩增长。财务预测显示，2024-2026年营业收入和归母净利润持续高速增长，对应估值维持“增持”评级，PE倍数逐步下降。

主要风险包括原材料价格波动、下游景气度下降、技改项目达产不达预期，以及技术和产品研发不确定性。总体上，公司作为高分子材料助剂龙头企业，未来发展前景积极，但需关注外部环境变化。

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