20241213-宝城期货-橡胶周报_宏观利多消化_橡胶震荡调整_13页_1mb

橡胶市场周报总结

根据2024年12月13日的橡胶专业研究报告，现将主要内容进行如下总结：

一、供应情况

• 供应方面：云南西双版纳产区11月底已大面积停割，预计海南产区将于12月下旬至1月上旬停割。泰国南部因洪水侵袭导致割胶受阻，预计产量下降。国内产区逐步进入停割期。

二、市场回顾与价格表现

• 期货市场呈现震荡回落走势。本周沪胶2505合约累计跌幅达4.63%（至18525元/吨），标胶2502合约下跌至15080元/吨；合成胶略有上涨。
• 现货维持偏弱走势，基差贴水小幅收窄。产区停割与天气因素共同构成供需边际变化关键信号。

三、需求与库存情况

• 需求端环比有所改善。11月汽车销量同环比增长明显，经销商库存预警指数改善，物流景气度回升。轮胎开工率负荷有所提升。
• 库存维持偏低水平，上期所注册仓单及青岛保税区库存小幅增加，但仍处于低位。

四、未来展望与核心判断

• 市场建议谨慎看待下一阶段行情，主要逻辑点在于：
  • 非洲猪瘟等宏观偏暖因素被逐步消化
  • 泰国洪水对产量的扰动会影响空头资金
  • 新旧割胶周期交替预期和季节性低迷格局交织。
• 不确定性增加，需关注两会政策影响及 新生效的美国决策机制。

本报告所载信息仅供投资者参考，不构成任何具体投资建议，请投资者谨慎决策。

参考信息来源：天然橡胶生产国协会报告、海关总署数据、国家统计局数据、宝城期货研究所分析。