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天然橡胶市场周报摘要 (2024年12月13日)

本周行情回顾与展望

本周天然橡胶市场呈现震荡下跌态势。

• 回顾：进口胶市场虽有跌后反弹，但整体偏弱，下游观望情绪浓厚。国内现货市场交投一般，期货盘面高位震荡，现货报盘价有小幅上行，但需求疲软。
• 展望：
  • 供应：泰南雨水减少，供应恢复缓慢，原料价格维持高位。国内产区云南已停割，胶块供应尚可；海南割胶正常，但胶水制成率下降导致部分加工厂采胶意愿减弱。
  • 需求：轮胎排产维持高位，但产能利用率略有下降。
  • 库存：青岛保税和一般贸易库存持续增加，叠加海外供应增加的预期，短期库存有小幅累库可能。

期货市场情况

• 价格：本周主力期货合约均收跌，ru2505合约周度跌幅约26.5%，nr2502合约周度跌幅近46.2%。
• 持仓：沪胶和20号胶前20名席位持仓显示市场净空头，情绪悲观。
• 价差：沪胶5-9价差为-195（升水）。其他未提及。
• 仓单：沪胶和20号胶仓单均有增加。

现货市场与上游情况

• 价格：本周沪胶现货市场价格上涨，基差有所扩大。
• 原料：泰国合艾原料市场价格上涨，加工利润减少（烟片胶392，标胶392）。国内云南产区停割暂无报价，海南产区原料价格维持稳定或略有波动。
• 进口：10月天然橡胶进口量（含各类）环比大幅增长461%，同比显著增加291%。

产业下游情况

• 库存：青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存环比增幅达28%，其中保税区增幅更大。
• 开工率：中国半钢胎和全钢胎产能利用率双双环比下降，分别环比降0.29和0.65个百分点。
• 出口：10月中国轮胎出口量环比增长60%，同比大增122.8%，出口形势良好。
• 国内需求：11月份重卡市场销量环比增长7%，虽同比降幅约5%，但整体仍保持稳定。

市场策略与免责声明

报告建议ru2505合约短线交易区间18350-19000，nr2502合约区间14800-15500。

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