20210706-光大证券-海外新能源汽车行业观察_欧洲七国6月注册量为19.1万辆_同比+158_环比+34__7页_634kb

欧洲新能源汽车行业6月数据与市场分析总结

核心内容

2023年6月，欧洲七国新能源汽车注册量达到19.1万辆，同比增长158%，环比增长34%。新能源车渗透率提升至19%，其中纯电动车型占比56%，注册量为10.6万辆，同比增长469%，环比增长49%。

各国新能源车注册量与渗透率

主要观点

1. 整体增长显著
   欧洲七国新能源汽车注册量在6月实现大幅增长，同比增长158%，环比增长34%，表明欧洲市场对新能源汽车的接受度持续提升。

2. 渗透率稳步提升
   欧洲七国新能源车渗透率提升至19%，其中挪威以85%的渗透率领先，显示出其在新能源车推广方面的领先地位。

3. 纯电动车型增速迅猛
   纯电动车型注册量同比增长469%，环比增长49%，占新能源车总量的56%，成为推动市场增长的主要动力。

4. 车企加速电动化布局
   雷诺计划到2025年推出10款新电动车型，目标是到2030年电动汽车销量占比达90%；大众预计2035年在欧洲停止销售燃油车；奥迪宣布从2026年起仅发布纯电动车型。这些举措显示出欧洲主要车企对电动化战略的坚定支持。

5. 动力电池企业积极扩张
   Northvolt完成27.5亿美元融资，LG和SKI考虑分拆电池业务上市，为扩大产能提供资金支持，表明动力电池产业链正在加速发展。

6. 政策推动去碳化进程
   G20财长会议将讨论基于二氧化碳排放量征税的“碳定价”政策，有助于进一步推动欧洲新能源汽车市场的发展。

投资建议

中游零部件

当前新能源汽车产业链中，供需紧张的环节包括：隔膜、铜箔、六氟磷酸锂、上游锂资源。建议关注以下企业：

• 宁德时代
• 亿纬锂能
• 容百科技
• 中伟股份
• 震裕科技
• 嘉元科技

乘用车板块

建议关注以下企业：

• 比亚迪
• 吉利汽车
• 广汽集团（H）
• 长安汽车
• 特斯拉

零部件板块

建议关注被错杀的细分行业龙头：

• 中鼎股份

关键信息

• 市场前景：新能源车下游市场高度景气，销量预期不断上调，中游排产良好。
• 政策影响：欧洲政策持续加码，推动新能源车普及，碳定价政策将成为重要助力。
• 技术风险：技术进步可能带来产品迭代，对现有技术路线构成挑战。
• 市场风险：行业竞争激烈，短期内可能出现产能过剩。
• 投资评级：行业及公司评级体系中，买入为未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。

风险提示

1. 政策变化风险：海外新能源汽车政策可能对行业发展产生重大影响。
2. 技术更新风险：新技术的产业化可能冲击旧技术路线。
3. 市场竞争风险：行业产能可能短期内超过市场需求，导致过剩。

作者与联系方式

• 分析师：殷中枢、邵将、马瑞山、倪显婧 CFA、郝骞
• 联系人：陈无忌

机构信息

• 光大证券股份有限公司
  • 地址：上海、北京、深圳
  • 关联机构：光大新鸿基有限公司、Everbright Sun Hung Kai (UK) Company Limited

法律声明

• 本报告基于合法合规信息，不保证所载信息的准确性和完整性。
• 报告内容不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 报告版权归光大证券所有，未经许可不得擅自使用。