20220227-中国银河-消费品零售_化妆品行业周报_美股港股零售标的率先进入财报披露期_维持推荐经营确定性强的优质标的_31页

消费品零售&化妆品行业周报总结（2022.2.20-2022.2.25）

一、行业核心看点

• 政策调整：2022年2月21日，财政部等八部门调整跨境电商零售进口商品清单，新增29项消费热门商品，以促进跨境电商发展。
• 市场报告发布：第一太平戴维斯联合美国绿色建筑委员会发布《中国零售20城》报告，涵盖8个品类和50家国际品牌；罗兰贝格发布《海南免税零售白皮书》，指出海南旅游零售市场增长迅速，2020年销售额增速达126%。
• 消费趋势：京东发布《2022年货节食品生鲜消费趋势报告》，显示高品质年货、猎奇口味食品、预制菜等需求增长明显。
• 城市建设：深圳出台27项措施建设国际消费中心城市，重点布局商圈、支持REITs发行、培育商贸服务平台等。

二、行业及市场表现

• 整体表现：上周（2022.2.20-2022.2.25），CS商贸零售指数下跌2.16%，跑输上证指数（-1.13%）、沪深300指数（-1.67%）和深证成指（-0.35%）。
• 年初至今表现：行业指数累计下跌5.26%，跑赢沪深300（-5.18%）、深证成指（-7.43%）和上证指数（-9.72%）。
• 板块表现：上周仅专业市场经营板块（+2.66%）和珠宝首饰及钟表板块（+0.21%）上涨，其余板块均下跌，其中电商及服务板块跌幅最大（-3.86%）。

三、重点公司动态

1. 电商及代运营板块

• 阿里巴巴：Q3营收2425.80亿元，同比增长10%；净利润下滑75%，主要由于增长业务投入和用户增长费用。
• 唯品会：2021年全年收入同比增长15%，GMV同比增长16%，业绩稳健，得益于折扣零售模式和高品质产品供应。
• 京东：认购达达集团股份，持股比例达52%，加强全渠道合作，提升即时零售体验。

2. 超市板块

• 商超春节销售：整体好于预期，水产、酒类、休闲食品等品类销售表现超预期。

3. 黄金珠宝板块

• 潮宏基：1月新增1家直营门店，位于天津，投资388.93万元。
• 中国黄金：2021年营收507.58亿元，同比增长50.23%；净利润8.01亿元，同比增长60.08%。但有股东计划减持股份。

4. 百货及综合业态板块

• 徐家汇：2021年营收6.19亿元，同比增长5.12%；净利润同比增长88.73%，受益于市场复苏和数字化运营。
• 百盛集团：2021年营收增长6.2%，净亏损收窄29.6%。
• 梅西百货：Q4销售额增长27.8%，净利润大增363.8%，线下销售增长28.3%，线上增长12%。

5. 化妆品板块

• 华熙生物：2021年营收49.48亿元，同比增长87.93%；净利润增长21.13%，受益于功能性护肤品业务增长。
• 嘉亨家化：通过高新技术企业重新认定，享受税收优惠，推进湖州现代化生产基地建设。

四、核心推荐与关注标的

1. 核心推荐组合

2. 核心关注组合

五、国内外行业及公司估值对比

国际商贸零售龙头公司

国内商贸零售白马股

六、风险提示

• 市场信心不足：市场整体情绪偏弱，可能影响消费和投资行为。
• 转型进展低于预期：部分企业转型效果不及预期，可能影响长期发展。
• 国外疫情输入风险：国际形势对跨境业务和消费市场有潜在影响。

七、附录

• 市场行情数据：上证指数、深证成指、沪深300指数等均下跌，其中深证成指跌幅最小。
• 行业数据跟踪：CPI同比涨幅回落，社会消费品零售总额增长，部分商超销售表现超预期。