20220320-中国银河-消费品零售_化妆品行业周报_315_关注消费的安全_合法大环境_维持推荐经营确定性强的优质标的_32页_1mb

报告摘要

2022年3月14日至3月18日期间，消费品零售与化妆品行业整体表现疲软，各主要指数均出现下跌。CS商贸零售指数跌幅为-2.63%，在中信30个行业中排名第25，较前一周下降14名。年初至今，行业指数累计下跌-11.35%，市场信心不足和转型效果不达预期是主要风险。

行业热点：
- 国家统计局发布1-2月经济数据，显示社会消费品零售总额同比增长6.7%，其中线上销售增长显著。
- 央视“3.15”晚会曝光多个行业问题，涉及电商、餐饮、医美等，引发对行业规范化的关注。
- 德勤发布《重塑食品零售行业》报告，强调科技对行业发展的推动作用，提出三类企业设想。
市场表现：
- 上周各指数均下跌，其中CS商贸零售指数跌幅最大，而超市及便利店板块为唯一正增长板块。
- 从行业数据来看，线上销售对整体消费增长的拉动作用明显，但线下零售仍在恢复中。
重点公司动态：
- 长和：发布年度业绩公告，零售业务收益增长，会员体系完善，经营表现稳健。
- 壹网壹创：首次回购公司股份，旨在增强市场信心和激励机制。
- 上海家化：护肤品类成为第一大业务线，实现高质量增长，战略转型成效明显。
- 家家悦：公布非公开发行A股股票预案，聚焦智慧产业园和偿还贷款，优化业务结构。
- 周大生：1-2月业绩增长显著，受益于消费旺季和提价因素。
- 新华都：拟出售零售业务板块，聚焦互联网营销业务，实现战略转型。

行业趋势：
- 线上销售持续带动消费增长，线上渠道成为重要增长点。
- 餐饮等接触式消费恢复较好，线上与线下融合趋势增强。
- 金饰品销售因金价上涨而增长，但批发业务毛利率下降，影响净利润。
风险提示：
- 市场信心不足，对行业整体表现造成压力。
- 转型进展及效果低于预期，可能影响企业长期发展。