20250911-中原证券-隆华科技-300263.SZ-公司点评报告_新材料业务营收显著增长_靶材业务开始放量_5页_752kb

隆华科技（300263）2025年上半年业绩实现高速增长，营收15.15亿元，同比增长23.95%，净利润达到1.12亿元，同比增长5.83%。这主要得益于新材料和水处理业务的稳健表现，其中靶材及超高温材料业务营收同比增长49.44%，利润同步提升。

公司费用结构优化明显，毛利率小幅下降但仍保持较高盈利能力。前三大费用率合计控制在合理区间，期间费用率改善支持了利润增长。投资方面，公司积极布局高增长赛道，如ITO靶材、钙钛矿及异质结电池等领域已取得技术突破，并通过新产品开发和国际市场拓展提升了竞争优势。

分析师预计2025-2027年营业收入将持续增长，净利润增速更为强劲，维持“增持”评级。估值方面，PE持续下滑，长期投资价值凸显。不过，原材料价格波动及行业竞争加剧仍为潜在风险。