2017-银行篇银行业_16页_1mb

银行“互联网+”专题研究报告总结

核心内容

本报告探讨了“互联网+”对银行业务模式和价值链的深刻影响，分析了其在基础设施层、渠道变革、盈利模式以及信用体系等方面的重构作用。报告指出，“互联网+”并非简单地替代传统银行，而是通过技术与业务的融合，推动银行实现价值发现和业务创新。

主要观点

• “互联网+”的三大核心动力：云网端、大数据、社会化分工体系，是推动传统行业在线化和数据化的关键因素。
• 基础设施层的重构：真正的变革源于支付清算、征信体系、资产交易平台等基础设施的升级，而非具体应用层的业态。
• 渠道虚拟化趋势：随着NFC支付、扫码支付、人脸识别等技术的普及，零售银行渠道将逐步向虚拟化、远程化发展，线下网点将承担更多服务功能。
• 盈利模式转型：银行盈利增长点将从规模扩张转向资金流转速度，资产证券化、结构化产品设计等手段将优化风险收益配置。
• 大数据与供应链金融：通过大数据分析和供应链闭环模式，银行可以更精准地评估小微客户信用，降低风险并提升服务效率。

关键信息

1. “互联网+”对银行的影响

• “互联网+”对银行的影响主要体现在基础设施层面，如支付、征信、资产交易等。
• 互联网金融在融资端与银行形成互补，而非取代。
• 银行在对公、同业等大额信贷领域仍具有优势，互联网金融难以撼动。

2. 银行渠道变革

• 个人零售业务向互联网迁移，IT设备和流程再造是关键。
• VTM（远程智能柜员机）和人脸识别等技术推动远程开户时代的到来。
• 电子交易笔数和替代率逐年提升，无卡支付将成为趋势。

3. 盈利模式转型

• 银行信贷投放逐渐由“信贷额度”转向“资本金、风险”硬约束。
• 小微贷款采用随借随还模式，提高资金周转效率。
• 资产证券化和结构化产品设计有助于优化风险收益配置，提升中间业务收入。

4. 小微金融与互联网融合

• 传统线下模式在小微金融领域存在成本高、风险大等问题。
• 大数据、电商、第三方支付等数据源成为信用评估的重要依据。
• 互联网平台如微众银行、招行“小企业E家”、京东白条等，推动小微金融线上化、信用化发展。

案例分析

案例一：微众银行

• 微众银行依托腾讯的社交数据和征信能力，构建银行与客户的接口平台。
• 通过数据驱动实现信用定价，降低小微融资成本，提高收益率。
• 目标客户转移率预计3-4年内达到6%，未来将发展为撮合平台，连接小微客户与传统银行资金。

案例二：兴业银行

• 兴业银行通过银银平台实现对中小银行的IT系统渗透，构建了强大的业务壁垒。
• 银银平台具备跨行清算、结算能力，连接500多家金融机构和3.9万个网点。
• 钱大掌柜等线上理财平台成为兴业银行开展互联网金融的重要载体，推动线上线下一体化发展。

风险提示

• 互联网监管力度可能超预期，对银行及金融体系带来不确定性。

投资评级

• 股票投资评级：强烈推荐（预计6个月内股价强于沪深300指数20%以上）；推荐（预计强于10%-20%）；中性（±10%）；回避（弱于10%）。
• 行业投资评级：强于大市（强于沪深300指数5%以上）；中性（±5%）；弱于大市（弱于5%）。

图表目录（摘要）

• 图表1：互联网+的三大核心动力
• 图表2：互联网+对金融产业链基础设施层的影响
• 图表3：银行渠道发展变革趋向于自助远程
• 图表4：电子交易笔数及替代率逐步提升
• 图表5：电子替代率普遍提升
• 图表6：央行账户规定放松对远程开户的限制
• 图表7：招商银行“一闪通”产品应用流程及场景
• 图表8：工行贷款发放周转速度提升
• 图表9：资产证券化市场加速发展
• 图表10：阿里小贷资产证券化产品交易结构
• 图表11：民生银行小微贷款发展受阻
• 图表12：民生银行小微贷款增速下降，不良率上升
• 图表13：招行小企业不良上升明显，小微相对稳定
• 图表14：招行小企业上浮水平未体现风险定价优势
• 图表15：金融机构在小微贷款领域竞争分布
• 图表16：微众银行将成为银行及客户的接口平台
• 图表17：兴业银行银银平台发展历程
• 图表18：银银平台结算交易额增速显著
• 图表19：银银平台上线银行及网点数目增长明显
• 图表20：钱大掌柜线上签约客户及产品规模递增
• 图表21：钱大掌柜客户引流效应明显
• 图表22：钱大掌柜/直销银行的业务模式原理

结论

“互联网+”正在深刻改变银行的基础设施、渠道模式和盈利逻辑，推动银行向更加智能化、数据驱动的方向发展。在这一过程中，银行与互联网平台的融合与渗透将成为关键，未来银行的价值发现和业务创新将依赖于对互联网技术的深度应用与合作。