20210711-天风证券-传媒一周观点_互联网及中概监管带来冲击_复盘18年游戏监管不必过度悲观_绩优东财持续推荐_16页_2mb

报告摘要

传媒行业周报总结

核心内容概览

市场回顾：传媒板块整体下跌1.27%，而上证综指上涨0.15%，深证成指上涨1.18%，创业板指上涨2.26%。美股纳斯达克中国科技股指数下跌4.75%，港股恒生中国企业指数下跌5.09%。
板块表现：A股中，星期六涨幅最大（+13.04%），新媒股份（+7.66%）、三六零（+6.68%）紧随其后。跌幅前三为完美世界（-12.78%）、芒果超媒（-11.75%）、三七互娱（-10.88%）。美股涨幅前三为微博（+10.53%）、诺亚财富（+7.13%）、云集（+4.32%）；跌幅前三为滴滴出行（-22.54%）、老虎证券（-19.79%）、斗鱼（-17.92%）。港股涨幅前三为创梦天地（+23.80%）、易鑫集团（+9.05%）、天鸽互动（+7.55%）；跌幅前三为快手-W（-16.59%）、新东方-S（-17.54%）、阜博集团（-15.21%）。
政策影响：中概股和港股受监管影响较大，网信办通报下架多款App，包括滴滴企业版，BOSS、满帮等停止新用户注册。市场监管总局禁止腾讯控制虎牙斗鱼合并，市场已有预期。
企业动态：快手进行人事架构调整，字节计划重启飞聊，腾讯推出“Q次元”，滴滴调查期间，美团和百度加强打车补贴，共同发力出行领域。B站、心动等公司被推荐，关注Z世代及社区类表现。在线招聘方面，BOSS直聘受监管影响较小。
游戏行业：推荐网易、中手游、心动等公司，关注暑期档游戏上线的催化效应。吉比特Q3三款游戏畅销榜前10，三七互娱《斗罗大陆：魂师对决》改期至7月22日，完美世界《梦幻新诛仙》上线14天流水破2.5亿。
电影市场：电影票房整体平淡，头部影片如《1921》《中国医生》《革命者》表现较好，关注电影底部的边际复苏。
国企改革：广电总局支持广电机构控股或参股互联网企业，关注歌华、新华网、人民网、中视、浙数等国企板块，出版方面关注中南、凤凰等。
风险提示：疫情、经济政治环境风险、监管趋严、商誉减值风险。

主要观点

政策影响：尽管互联网及中概股监管带来短期冲击，但长期来看有利于优质公司发展，投资者不必过度悲观，应关注监管推进及企业应对效率。
行业推荐：继续推荐业绩优异的东财，关注中短视频产业链、AIOT、移动直聘等高景气赛道龙头。游戏方面，推荐网易、中手游、心动，关注暑期档游戏上线。
市场趋势：电商产业链表现突出，关注星期六、姚记、值得买、引力传媒等。微信生态电商SAAS推荐有赞、微盟。在线招聘推荐BOSS直聘。
内容板块：Z世代及社区类推荐B站、心动，关注泡泡玛特、奥飞娱乐、名创优品等。电影板块关注边际复苏力度，推荐万达、光线、猫眼、横店、中影、上影等。
国企改革：支持广电机构参与互联网企业，关注歌华、新华网、人民网、中视、浙数等。出版方面关注中南、凤凰等。

关键信息

A股表现：星期六（+13.04%）、新媒股份（+7.66%）、三六零（+6.68%）涨幅前三；完美世界（-12.78%）、芒果超媒（-11.75%）、三七互娱（-10.88%）跌幅前三。
美股表现：微博（+10.53%）、诺亚财富（+7.13%）、云集（+4.32%）涨幅前三；滴滴出行（-22.54%）、老虎证券（-19.79%）、斗鱼（-17.92%）跌幅前三。
港股表现：创梦天地（+23.80%）、易鑫集团（+9.05%）、天鸽互动（+7.55%）涨幅前三；快手-W（-16.59%）、新东方-S（-17.54%）、阜博集团（-15.21%）跌幅前三。
电影票房：全国总票房为5.41亿元，前三影片为《1921》（1.86亿）、《中国医生》（0.94亿）、《革命者》（0.72亿）。
电视剧热度：《叛逆者》排名第一，《刑侦日记》第二，《大决战》第三。
网剧热度：《千古玦尘》排名第一，《你好，火焰蓝》第二，《爱上特种兵》第三。
卫视收视率：《我们的新时代》（2.234%）、《阿坝一家人》（1.963%）、《理想照耀中国》（1.846%）为收视率前三。
综艺栏目热度：《萌探探探案》（9708.61）、《心动的信号》（9435.93）、《怦然心动20岁》（9308.41）为热度前三。