20210801-天风证券-传媒月度观点_监管带来波动有望减弱_重视高层表态_国内高景气低风险龙头如东财_芒果等坚定推荐_15页_2mb
报告摘要
传媒行业月度总结
核心内容概览
2021年8月1日发布的传媒行业研究报告指出，近期监管政策对市场产生了一定影响，但随着政策逐步明朗，优质龙头公司有望在中长期受益。报告重点推荐了东财、芒果超媒、小米集团、BOSS直聘等公司，并提到一些低位优质标的如网易、哔哩哔哩等具有投资潜力。
市场回顾
指数表现
- 传媒板块指数：上周下跌 $6.28%$
- 上证综指：下跌 $4.31%$
- 深证成指：下跌 $3.70%$
- 创业板指：下跌 $0.86%$
- 纳斯达克中国科技股指数：下跌 $3.97%$
- 恒生中国企业指数：下跌 $6.16%$
板块涨跌幅
- A股涨幅前三：平治信息（$+10.81%$）、顺网科技（$+0.70%$）、中文在线（$-0.75%$）
- A股跌幅前三：宋城演艺（$-19.66%$）、完美世界（$-15.73%$）、当代文体（$-14.16%$）
- 美股涨幅前三：滴滴出行（$+27.92%$）、优信（$+16.09%$）、BOSS直聘（$+5.90%$）
- 美股跌幅前三：有道（$-30.50%$）、新东方（$-25.94%$）、富途控股（$-17.78%$）
- 港股涨幅前三：天鸽互动（$+14.16%$）、稻草熊娱乐（$+6.92%$）、友谊时光（$+6.77%$）
- 港股跌幅前三：新东方（$-44.37%$）、美团（$-21.30%$）、创梦天地（$-21.28%$）
重点数据追踪
电影票房
- 全国总票房：7.04亿元
- 票房前三：
- 《白蛇2：青蛇劫起》：2.57亿元（36.4%）
- 《中国医生》：1.61亿元（22.9%）
- 《怒火·重案》：0.75亿元（10.7%）
电视剧&网剧热度
-
电视剧热度前三：
- 《我是真的爱你》：排名第一
- 《心跳源计划》：排名第二
- 《对你的爱很美》：排名第三
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网剧热度前三：
- 《你是我的荣耀》：排名第一
- 《玉楼春》：排名第二
- 《北辙南辕》：排名第三
卫视收视率
-
Csm63省级卫视黄金剧场电视剧收视排名（7月25日）：
- 第一名：《对你的爱很美》（湖南卫视 2.655%）
- 第二名：《我是真的爱你》（北京卫视 1.785%）
- 第三名：《叛逆者》（广东卫视 0.863%）
-
Csm63省级卫视晚间节目收视排名（7月23日）：
- 第一名：《夏日少年派2021》（湖南卫视 2.040%）
- 第二名：《超脑少年团》（江苏卫视 1.575%）
- 第三名：《荔枝大剧秀心跳源计划》（江苏卫视 0.979%）
重点推荐与分析
高景气低政策风险赛道龙头
- 东财：核心业务高成长性，资管赛道低风险，月度跑赢传媒指数
- 芒果超媒：国有媒体平台，季风剧场《我在他乡挺好的》豆瓣评分8.3分
- 小米集团：Q2全球前二，AIOT赛道
- BOSS直聘：在线招聘，跌幅在20%以内
低位优质标的
- 网易：海外8月金股，《哈利波特》定档9月
- 哔哩哔哩：海外8月金股，暑期催化
- 腾讯、美团：长期竞争力强
- 创梦天地：Q2逆势上涨26.6%
游戏行业
- 2021年上半年游戏收入增长：7.89%
- 手游收入增长：9.65%
- Chinajoy进行中：中宣领导致辞延续监管基调
- 推荐标的：网易、中手游、IGG、吉比特（上半年业绩超预期）、三七（《斗罗大陆：魂师对决》表现良好）、完美（《梦幻新诛仙》首月流水5亿）、凯撒（《荣耀新三国》定档8月11日，《火影》预计Q3上线）
Z世代及社区类
- 推荐标的：哔哩哔哩
- 关注标的：心动公司
- 潮玩：泡泡玛特，货品供应逐步回暖，H1业绩有望超预期
- 其他关注标的：奥飞娱乐、名创优品、金科文化（汤姆猫）、知乎、网易云音乐（通过港交所聆讯，受益反垄断对音乐版权监管）
电商产业链
- 电商平台：阿里（淘宝、天猫贷记类收款服务费降至0.6%）、京东、拼多多
- 直播平台：抖音、快手
- 产业链标的：星期六、姚记、值得买、引力
- 营销关注：分众、蓝标、视觉
- 受益标的：三人行、浙文互联、太平鸟
体育、影视、国企改革等子领域
- 光线传媒：新片《五个扑水的少年》将于8月13日上映，建议关注
风险提示
- 疫情影响
- 经济政治环境风险
- 监管趋严
- 商誉减值风险
投资评级
- 行业评级：强于大市（维持评级）
- 上次评级：强于大市
作者信息
- 文浩：分析师，SAC执业证书编号：S1110516050002，邮箱：wenhao@tfzq.com
- 张爽：分析师，SAC执业证书编号：S1110517070004，邮箱：zhangshuang@tfzq.com
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