20160508-东兴证券-有色金属行业周报_短期重点关注小金属_14页_1mb

短期重点关注小金属总结

核心内容

本报告为2016年05月08日发布的有色金属行业周报，主要分析了近期有色金属市场的价格波动、板块表现及投资策略，重点推荐小金属板块中的锂、钨、磁性材料和稀土氧化物，同时对贵金属、基本金属及稀土金属的价格走势进行了点评。

主要观点

国际与国内市场回顾

• 国际方面：上周LME基本金属价格整体走弱，铜、铝、铅、锌、镍分别下跌5.26%、3.95%、3.81%、3.89%和5.36%。由于美国非农就业数据公布前市场谨慎，基本金属价格在周五前大幅下挫。然而，周五非农数据不及预期，美元指数下跌，原油价格上涨，对有色金属板块形成短期利好。
• 国内方面：4月财新中国服务业PMI为51.8，综合PMI为50.8，均低于前值，显示经济下行压力较大，压制有色金属价格。

贵金属表现

• COMEX黄金上涨0.4%，SHFE黄金上涨3.24%，COMEX白银下跌2.15%，SHFE白银下跌0.7%。
• 非农数据公布后，贵金属价格有所上涨，受益于宽松货币政策预期。

小金属板块表现

• 碳酸锂：价格从去年年底震荡上扬，上涨57.27%。
• 钨精矿：价格上涨16.92%。
• 镁锭：价格上涨15.32%。
• 稀土氧化物：自三月份以来小规模上涨，未来收储和打私政策可能继续支撑价格上涨，带动镨、钕、镝、铽等价格上涨，改善稀土板块盈利能力。

基本金属表现

• LME铜、铝、铅、锌、镍价格均下跌，其中铜跌幅最大（-3.27%），镍跌幅也较大（-3.20%）。
• SHFE铜、铝、铅、锌价格也呈现下跌趋势，但跌幅相对较小。

稀土金属走势

• 氧化镨、氧化钕、氧化镧等稀土金属价格小幅上涨，但氧化钇、氧化镝等略有下跌。

关键信息

投资策略

• 短期：重点关注小金属板块，如锂、钨、磁性材料和稀土氧化物，这些板块表现出较强的上涨趋势。
• 中长期：看好锂板块（强业绩支撑）、电解铝板块（供给侧改革）、稀土板块（政策利好）以及军工标的楚江新材和航发叶片新贵炼石有色。

推荐股票组合

• 天齐锂业（20%）、楚江新材（20%）、炼石有色（20%）、云铝股份（20%）、驰宏锌锗（20%）。

板块表现

• 上周申万有色指数上涨0.27%，跑赢沪深300指数（-0.84%）1.11个百分点。
• 锂板块、磁性材料板块、稀土板块分别上涨10.01%、4.74%、2.14%。

重要数据与图表

• 图表：

  • 图1：有色金属细分子板块涨跌幅情况
  • 图2-17：LME与SHFE主要金属价格走势
  • 图18-23：稀土金属价格走势
  • 图24-31：小金属价格走势
  • 图32-37：有色金属产品库存走势

• 表格：

  • 表1：涨幅居前的有色个股
  • 表2：跌幅居前的有色个股
  • 表3：上周投资组合收益情况
  • 表4-5：有色金属周涨跌幅汇总

分析师与联系人简介

• 杨若木：东兴证券基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长分析宏观经济对化工行业的影响，重点关注新材料及精细化工领域。
• 刘岗：材料学硕士，有色冶炼加工行业8年经验，专注于有色金属行业研究，包括产业结构、发展趋势和市场价格波动。

免责声明

• 本报告基于公开信息撰写，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告观点仅供参考，不构成投资建议。
• 报告版权归东兴证券所有，未经授权不得复制、发布或引用。

行业评级体系

• 公司投资评级：依据6个月内公司股价相对于沪深300指数的表现：

  • 强烈推荐：收益率15%以上
  • 推荐：收益率5%~15%
  • 中性：收益率-5%~5%
  • 回避：收益率-5%以下

• 行业投资评级：依据6个月内行业指数相对于沪深300指数的表现：

  • 看好：收益率5%以上
  • 中性：收益率-5%~5%
  • 看淡：收益率-5%以下