20230901-财通证券-三一重工-600031.SH-二季度业绩拐点已现_海外收入占比超过50__4页_593kb

报告摘要

公司二季度业绩总结

核心内容

公司于2023年发布半年报，二季度业绩出现明显拐点，盈利能力大幅提升，海外收入占比超过50%，成为公司业绩增长的重要驱动力。公司持续推进国际化战略，通过全球化制造布局提升海外市场份额，并加快产品电动化进程，增强核心竞争力。

主要观点

业绩恢复正增长：公司上半年实现营业总收入399.15亿元，同比下降0.33%；但第二季度营业总收入同比增长10.88%，归母净利润同比增长80.81%，扣非后归母净利润同比增长117.16%，显示业绩逐步恢复。
盈利能力显著提升：上半年公司毛利率为28.21%，同比提升5.71个百分点；净利率为8.85%，同比提升1.97个百分点。第二季度毛利率同比提升5.88个百分点，净利率同比提升3.36个百分点，表明公司盈利能力持续增强。
产品结构优化与价格提升：公司挖掘机械、起重机械毛利率同比提升超过9个百分点，显示产品结构改善和销售价格提升对盈利的积极影响。
海外业务快速增长：上半年海外收入达224.66亿元，同比增长35.87%，占总营收比重提升至56.88%。海外市场毛利率为31.01%，同比提升6.59个百分点，高于国内业务毛利率。
区域表现亮眼：亚澳、欧洲、美洲、非洲区域销售收入分别同比增长22.07%、71.56%、22.65%、14.14%，其中欧洲增长最快，显示出公司海外布局的成效。
产品出口表现突出：挖掘机械、起重机械、路面机械等出口收入分别同比增长31.79%、57.68%、61.2%，显示出公司在海外市场的产品竞争力。
智能制造布局加速：印尼、印度和美国三大海外智能制造工厂已投产，预计海外制造产能将进一步提升。
国内市场表现稳定：挖掘机械在国内市场连续13年销量冠军，大型、中型挖掘机市占率大幅提升，超大型挖掘机市占率第一，销售额接近翻番。
品牌与市场份额优势：混凝土机械稳居全球第一品牌，履带起重机国内市占率超40%，大中型市场份额居全国第一，汽车起重机、全地面起重机、越野起重机海外市场占有率显著提升。
电动化产品布局：上半年完成50余款电动产品的开发，上市超40款电动化产品，推动产品结构向绿色化转型。