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计算机行业周报总结（2013年第36周）

核心内容

2013年第36周，计算机行业整体表现疲软，板块下跌4.88%，跑输沪深300指数5.54个百分点。同期中小板和创业板分别下跌1.56%和2.45%。板块内个股表现分化明显，部分公司涨幅显著，而部分公司则跌幅较大。行业竞争加剧，尤其是导航市场，百度与高德相继宣布免费策略，引发市场广泛关注。

主要观点

导航市场竞争白热化

• 百度与高德两大导航APP在2013年8月28日几乎同时宣布免费，取消原有收费模式，将导航服务永久改为0元。
• 百度承诺为之前付费用户退款，而高德则表示不跟进。
• 高德地图市场份额达31.3%，连续十年国内手机导航市场第一，装机量突破7000万。
• 两家公司均接入大众点评、嘀嘀打车等本地生活服务，功能高度同质化，竞争激烈。
• 高德二季度净利润同比下滑57%，股价大跌14.4%，反映市场对其免费策略的负面反应。

软件行业收入增速放缓

• 1-7月我国软件行业收入同比增长23.8%，增速较去年同期下降1.6个百分点，较上半年下降0.7和0.9个百分点。
• 数据处理和存储服务增速回升至26.5%，显示行业部分细分领域增长强劲。
• 中国软件行业协会预测，2013年中国软件服务业收入有望超越欧盟，位列全球第二。

网络保险市场布局加速

• 阿里、腾讯、平安等互联网与传统金融企业纷纷布局网络保险市场。
• 阿里与安联财险签署战略协议，进一步拓展保险业务。
• 众安在线保险公司由阿里巴巴、平安和腾讯共同设立，主打网络财产保险和虚拟财产保险。
• 保监会指出，未来10年互联网保险业务将占30%以上，发展潜力巨大。

企业动态与投资建议

• 36家A股计算机公司公布2013年中期报告，整体业绩增长乏力。
• 信达证券建议关注智慧城市领域公司，维持对数字政通、太极股份的“买入”评级，对安居宝、辉煌科技、汉鼎股份的“增持”评级。
• 海格通信限售股解禁，带来短期市场波动风险。

关键信息

重点公司动态

• 盛大游戏：二季度净利润3.74亿元，同比增长21.4%。
• 尤洛卡：拟通过发行股份和现金购买富华宇祺53.21%股权，进一步拓展矿山通信市场。
• 神州泰岳：使用超募资金收购智桥资讯公司，加强海外业务布局。
• 超图软件：出售参股公司国遥新天地20%股权，总价款3,500万元。
• 四维图新：股价连续下跌，受板块调整及行业竞争影响较大。
• 兰亭集势：被美国三家律所集体诉讼，公司已应诉。

重点数据

• 软件行业收入：1-7月实现1.66万亿元，同比增长23.8%。
• IC设计：前7个月收入492亿元，同比增长16.7%。
• 数据处理与存储服务：收入2899亿元，同比增长26.5%。
• 限售股解禁：海格通信9月2日解禁24,188.9万股，占总股本25.56%。

投资提示

• 计算机板块短期高估值存在风险，建议关注业绩稳定的智慧城市领域公司。
• 海格通信限售股解禁可能带来短期市场波动，需注意风险。
• 互联网企业免费竞争趋势加剧，对地图厂商的LBS产业链定位产生影响。

行业要闻

• 习近平总书记视察东软集团，强调信息化系统对医疗水平提升的重要性。
• 中国卫星向子公司深圳东方红增资13,000万元，用于微小卫星项目。
• 皖通科技使用超募资金对全资子公司增资4,500万元，用于补充流动资金。

行业展望

• 随着移动互联网的发展，导航APP免费成为趋势，推动行业竞争升级。
• 互联网保险市场潜力巨大，各大企业加速布局，未来增长可期。
• 云计算、大数据等技术推动软件行业转型升级，部分细分领域增长较快。