20250903-中邮证券-人工智能研究框架_大模型白热化_应用加速分化_31页_3mb

大模型领域正经历白热化竞争，多模态技术研发加速推进，如GPT-4o和Gemini 2.5 Image等模型在图像和视频生成上刷新性能记录，同时海内外资本开支增长推动算力支持。应用方面，toB企业级Agent落地较快，聚焦数据整合与业务流程优化，C端创意工具如Figma和Canva挤压传统软件，强化AI替代性。投资建议优先关注AI Agent、终端、算力和多模态相关企业，如鼎捷数智、寒武纪等。风险包括地缘政治、技术迭代不及预期等，可能影响商业化进程。总体而言，AI行业技术进步与资本投入驱动应用分化，商业化潜力巨大。