20220213-天风证券-纺织服装_新冠治疗药物获批利好线下服饰消费_冬奥热情加持国牌认同_2页_261kb

纺织服装行业总结

核心内容

本报告分析了2022年新冠治疗药物获批及北京冬奥会对中国纺织服装行业的影响。主要关注点包括：

• 新冠治疗药物获批：国家药监局批准辉瑞新冠治疗药物进口注册，预计将加速疫情防控政策调整，带动线下消费场景复苏。
• 冬奥会带动冰雪运动消费：北京冬奥会关注度高于东京奥运会，激发民族自豪感和冰雪运动热情，推动冰雪运动服饰市场增长。
• 国牌运动科技展示：奥运赛事为国产运动品牌提供了展示技术实力的平台，有助于构建技术壁垒，提升品牌价值。

主要观点

1. 新冠药物利好线下服饰消费

   • 新冠口服特效药进口中国后，可能推动疫情防控政策有序放开。
   • 实体经济修复预期增强，线下服饰消费场景将恢复，带动客流和客单量提升。
   • 人群流动加快，中高端商场和街边店的购买力将逐步释放。

2. 冬奥会带动冰雪运动热潮

   • 北京冬奥会作为契机，普及了冰雪运动意识，推动“带动三亿人参与冰雪运动”目标实现。
   • 冰雪运动参与人数增加，带动相关服饰装备市场规模扩大。
   • 谷爱凌等运动员的健康活力形象激发了女子运动热情，进一步推动市场增长。

3. 国牌科技赋能品牌升级

   • 国产运动品牌借助奥运赛事展示技术实力，提升产品竞争力。
   • 安踏等品牌已通过引入先进减阻技术、高弹面料等，增强产品专业性。
   • 未来奥运科技将赋能国牌高阶商品，助力品牌向上发展。

关键信息

• 投资建议：重点关注运动品牌李宁、安踏体育、特步国际，以及供应链企业伟星股份、盛泰集团、华利集团、申洲国际、维珍妮。
• 风险提示：包括实体景气修复不及预期、冰雪运动热度持续性不足、局部疫情对工厂开工的影响等。
• 投资评级：
  • 行业评级：强于大市（维持评级），预期行业指数涨幅5%以上。
  • 股票投资评级：
    • 买入：预期股价相对收益20%以上
    • 增持：预期股价相对收益10%-20%
    • 持有：预期股价相对收益-10%-10%
    • 卖出：预期股价相对收益-10%以下

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