20241023-国元国际控股-港股展望_短期行情之后_市场怎么走_11页_1mb

港股短期行情分析总结

行情回顾

根据报告分析，港股市场的波动可分为三个阶段：

• 2024年9月19日至23日：外部利率环境改善，港股上涨行情酝酿。
• 9月24日至10月7日：政策利好政策发布，市场情绪高涨，恒指上涨30%。
• 10月8日至今：政策不及预期，恒指大幅回调，市场进入调整期。

短期行情的推动因素

1. 外部利率环境改善预期：美联储降息信号增强市场信心，港股对海外利率环境更为敏感；
2. 决策层经济政策思路转向预期：政策会议释放利好信号，激发市场情绪，特别是在9月24日央行行长潘功胜的记者会上，市场对政策的支持股市信心大幅提升。

短期行情后的市场走势展望

短期市场因政策预期过于乐观，透支未来涨幅，进入震荡调整期。尽管政策导向表明决策层有意调整政策方向，但财政政策力度及投向仍不及市场预期，恒指下跌幅度创下近期新高。

未来展望

尽管政策预期与现实差距明显，但美联储降息进程前景依然利好美股和港股估值，且财政政策在兜底债务方面展现出支持。因此，市场不宜过于悲观，预计港股将震荡消化，等待新催化剂出现。短期关注震荡区间，长期仍有基本面改善可能。

风险提示

1. 经济增长预期不及预期；
2. 美联储利率政策调整；
3. 政策执行不及预期。

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