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台灣科技產業總結

核心內容

富邦投顧於2018年10月30日發布報告，分析蘋果新產品發佈對台灣科技產業的影響，認為這些更新只是產業的一次升級，並指出相關供應鏈廠商的受益情況。

主要觀點

• 蘋果於10月30日再次舉辦發表會，推出新版MacBook和iPad Pro。
• 新MacBook可能取代MacBook Air，並填補12吋MacBook與MacBook Pro之間的規格差距，預期價格較高。
• 新版iPad Pro具窄邊框螢幕，並採用3D感測技術取代Home鍵，支援FaceID功能。
• 富邦投顧認為這些更新屬於簡單更新，建議投資人關注特定個股的表現。

個股分析

廣達（2382 TT）

• 評等：增加持股
• 預期報酬：10-30%
• 主要受益：新版MacBook的金屬機殼供應
• 佔比預估：50%

可成（2474 TT）

• 評等：增加持股
• 預期報酬：10-30%
• 主要受益：MacBook金屬機殼供應
• 佔比預估：25%

鎧勝（5264 TT）

• 評等：降低持股
• 預期報酬：負10-負30%
• 主要受益：MacBook金屬機殼供應
• 佔比預估：25%

鴻準（2354 TT）

• 評等：中立
• 預期報酬：10%與負10%之間
• 主要受益：MacBook金屬機殼供應
• 佔比預估：20%

瑞儀（6176 TT）

• 評等：買進
• 預期報酬：超過30%
• 主要受益：新版iPad背光模組及13吋MacBook的低成本製造
• 營收預估：4Q18成長10-15% QoQ，毛利率提升
• 面板供應商：京東方（BOE）
• LED晶片供應商：首爾半導體（Seoul Semiconductor）

譜瑞（4966 TT）

• 評等：增加持股
• 預期報酬：10-30%
• 主要受益：新款MacBook的eDP TCON供應
• 平均售價提升：因MacBook規格升級
• 成長動能：2019年iPad和iPhone可能改採Type-C接口，有利於譜瑞的轉換器業務

產業趨勢

• MacBook出貨量：預計持續成長，但成長幅度可能受市場接受度影響。
• iPad出貨量：因更新幅度不大，對產業的衝擊有限。
• 蘋果產品升級：將推動供應鏈廠商的技術與成本優化。

投資建議

富邦投顧建議投資人關注以下個股：

• 廣達（2382 TT）：增加持股
• 可成（2474 TT）：增加持股
• 瑞儀（6176 TT）：買進
• 譜瑞（4966 TT）：增加持股

資料來源與說明

• 資料來源：Bloomberg、富邦投顧
• 以2018年10月29日收盤價為準
• 報告包含免責聲明及分析師認證，強調意見僅為個人看法，不構成買賣建議

富邦評等標準