20240508-浙商证券-圣湘生物-688289.SH-圣湘生物2023年及2024年一季报点评_呼吸亮眼_厚积薄发_4页_696kb

###业绩表现###

💎 财务亮点

• 2023年公司营收101亿元，同比下降84.39%；净利润36亿元，同比下降81.22%。2024Q1营收39亿元，同比增长100.3%；净利润8102万元，同比增长350%。
• 剔除新冠检测影响：常规试剂业务收入增长149.33%，其中呼吸道产品收入超4亿元，同比增长680%。这得益于公司在产品矩阵（覆盖60余种呼吸道病原体）、技术布局（如测序技术、多联检方案）及“3小时核酸检测圈”等领域的创新。

💎 关键点

• 分子诊断龙头圣湘生物在呼吸道、妇幼健康（HPV检测产品中标省际集采）、血源感染检测等领域占据先发优势，产品性能与市场认可度持续提升。
• 行业重估逻辑依然成立：2024-2026年EPS预测分别为0.59、0.83、1.02元，当前PE349倍，估值处于高位但维持“增持”评级。

💎 关键点

• 剔除新冠业务影响，常规业务增长强劲，尤其是呼吸道检测领域实现突破。2023年公司营收与净利润虽同比下滑，但主要由防疫政策调整所致；常规业务深层增长潜力是未来业绩改善的核心。
• 产品矩阵逐步完善：覆盖妇幼健康（中标省际集采）、血源感染（乙肝、丙肝检测试剂连续三年全国排名第一）、测序等方向，具备较强技术壁垒与国产替代能力。

￭ 行业分析报告核心框架已整理完毕，请检查是否符合预期。如有调整需求请随时告知。