20240509-国投证券-圣湘生物-688289.SH-呼吸道检测业务快速发展_带动收入和盈利能力双提升_6页_1mb

圣湘生物（688289.SH）呼吸道检测业务快速发展，带动收入和盈利能力显著提升。2023年公司营业收入同比增长101.92%，归母净利润同比增长35.01%，扣非净利润同比增长1962.06%。毛利率提升至88.40%，为最高水平，费用率持续下降，显示出良好的经营效率。

圣湘生物在呼吸道病原体检测领域布局全面，产品覆盖上、下呼吸道多联检，并适配通用PCR平台，具备显著竞争优势。一季度市场EQA调查结果显示，圣湘生物产品市占率达70%，品牌影响力稳固。公司还积极拓展C端市场，与美团、京东等平台合作，进一步挖掘增长潜力。

投资方面，国投证券给予买入-A评级，6个月目标价2478元，对应2024年40倍PE。预计公司2024-2026年营业收入增速分别为51.5%、31.6%、26.0%，净利润增速分别为0.2%、345.0%、304.0%。主要风险因素包括业务拓展不及预期、政策变动及行业竞争加剧。

公司盈利预测和财务数据支持其高成长性和估值水平。