20240704-国投证券-圣湘生物-688289.SH-呼吸道检测业务_淡季不淡_得验证_5页_992kb

圣湘生物(688289.SH)公司动态分析报告总结

核心摘要

国投证券对圣湘生物(688289.SH)发布2024年上半年业绩预告并提出投资建议。公司预计2024年上半年营收71亿元，同比增长66%；归母净利润预计15-16.5亿元，净利率21.1%-23.2%；扣非净利润12-13亿元，净利率16.9%-18.3%。收入增长主要源自呼吸道检测业务的持续高景气。

关键分析

1. 业绩表现：

• 呼吸道检测业务保持强劲，实现“淡季不淡”。2024年上半年呼吸道检测试剂销售收入预计超4亿元，二季度单季收入32亿元（同比增长37%）。
• 扣非净利润率环比下降，归母净利润率环比上升，主要受政府补助和投资收益影响。

2. 市场地位：

• 在多重呼吸道病原体检测领域，圣湘生物产品市占率达70%，产品性能及销售能力领先。

投资建议

• 评级：买入-A，维持目标价2044元（2024年35倍PE）。
• 业绩预测：2024-2026年营收增速预计为515%、322%、267%。归母净利润预计同比变动为-55%、345%、484%。
• 行业判断：呼吸道检测业务具有长期高景气度。

风险提示

• 潜在的政策变动、市场竞争加剧及业务拓展不及预期的风险。