20240717-开源证券-欣旺达-300207.SZ-公司信息更新报告_消费电池景气持续提升_Q2业绩预告超预期_4页_870kb

欣旺达公司分析总结

公司业绩与评级
欣旺达2024年中报预告显示，预计上半年归母净利767~899亿元，同比增长75%~105%，剔除汇兑收益后增长更显著（净利+239%~297%）；维持“买入”评级，上调2024-2025年净利润预测至1743亿元和2124亿元，当前PE为197~137倍。

下游需求回暖
智能手机销量同比增长10%，小米市占率达14%；笔记本电脑销量增长65%；AI手机和华为手机回归刺激新换机周期，消费电池需求预计持续增长。

产品与市场拓展
动力和储能电池谱系完善，超级快充电池已量产，储能电芯获认可；动储出货有望放量，支持收入增长。

风险提示
新能源车销量和储能装机可能不及预期，竞争加剧，客户定点扩张不确定性。

财务摘要
预计2024-2026年营收分别为55192亿、75801亿、84721亿元，净利润分别为1743亿、2124亿、2504亿元；毛利率超149%，净利率14%-18%；PE逐步降至137倍。