2021年下半年中国科技媒体通信行业_TMT_IPO回顾与前瞻_20页_1mb

报告摘要

中国科技媒体通信行业 (TMT) IPO回顾与前瞻总结

核心内容概述

2021年下半年，中国TMT行业在国内外资本市场表现出不同的趋势。尽管海外及香港市场IPO活动有所放缓，但国内科创板、创业板及主板市场仍保持活跃。同时，北京证券交易所的设立和新三板的深化改革为创新性中小企业提供了更多融资机会。

主要观点与关键信息

1. 2021年下半年TMT行业IPO概况

IPO数量与融资总额：
- 全年内地TMT企业IPO数量为74起，较上半年略有下降。
- 融资总额约为人民币1,507亿元，较上半年下降。
- 主板：5起IPO，融资总额约520亿元，占比34%。
- 科创板：29起IPO，融资总额约462亿元，占比31%。
- 深圳创业板：21起IPO，融资总额约131亿元，占比9%。
- 香港及海外：8起IPO，融资总额约372亿元，占比25%。
- 北京交易所：11起IPO，融资总额约22亿元，占比1%。
融资额分布：
- 主板融资额最高，平均为104亿元。
- 科创板平均融资额为16亿元。
- 深圳创业板平均融资额为6亿元。
- 香港及海外平均融资额为47亿元。
- 北京交易所平均融资额为2亿元。

2. IPO企业收入分布

主板：
- 20%的公司年收入在1亿元以内。
- 40%的公司年收入在1亿至5亿元之间。
- 40%的公司年收入超过5亿元。
深圳创业板：
- 71%的公司年收入在1亿元以内。
- 29%的公司年收入在1亿至5亿元之间。
科创板：
- 63%的公司年收入在1亿元以内。
- 24%的公司年收入在1亿至5亿元之间。
- 10%的公司年收入超过5亿元。
- 3%的公司处于亏损状态。
香港及海外：
- 62%的公司处于亏损状态。
- 25%的公司年收入在1亿至5亿元之间。
- 13%的公司年收入超过5亿元。
北京交易所：
- 所有公司年收入均在1亿元以内。

3. IPO企业净利润分布

主板：
- 40%的公司净利润在1亿至5亿元之间。
- 20%的公司净利润在1亿元以内。
- 40%的公司净利润超过5亿元。
深圳创业板：
- 29%的公司净利润在1亿至5亿元之间。
- 71%的公司净利润在1亿元以内。
科创板：
- 10%的公司净利润超过5亿元。
- 24%的公司净利润在1亿至5亿元之间。
- 63%的公司净利润在1亿元以内。
- 3%的公司处于亏损状态。
香港及海外：
- 5家处于亏损状态，其中包含商汤集团、网易云音乐等。
- 25%的公司净利润在1亿至5亿元之间。
- 13%的公司净利润超过5亿元。
北京交易所：
- 所有公司净利润均在1亿元以内。

4. A股上市TMT企业市盈率趋势

非科创板TMT企业：
- 2021年12月31日平均市盈率为41倍，较2020年6月下降6倍。
- 市盈率整体呈下降趋势，但仍然保持在较高水平。
科创板TMT企业：
- 平均首发市盈率为74倍，高于非科创板企业。
- 各行业平均市盈率差异较大，医疗保健类企业最高（75倍），材料及化工类企业最低（42倍）。

5. 赴港二次上市TMT企业

2021年下半年：
- 3家TMT企业赴港二次上市：小鹏汽车、理想汽车、微博。
- 总融资额约270亿元，占下半年TMT IPO总融资额的18%。
- 融资额分别为160.2亿港币、134.4亿港币、30亿港币。

6. 行业展望

政策利好：
- 国家持续推动数字中国建设，为TMT行业提供良好发展环境。
- 各地方政府加快布局元宇宙相关产业，推动科技创新型企业发展。
资本市场趋势：
- 预计2022年上半年，科创板及创业板注册制下IPO活动将保持活跃。
- 北京证券交易所的设立为创新性中小企业提供更多融资机会。
- 香港市场因SPAC机制的引入，将成为中概股二次上市的首选地。
中概股回归与监管影响：
- 美国《外国公司问责法案》的实施对中概股产生一定影响。
- 中概股在港二次上市及中国移动、中国电信的A股回归，为中概股公司提供新的启示。

总结

2021年下半年，中国TMT行业IPO活动呈现“国内主导、海外补充”的格局。国内主板、科创板、创业板及北交所均有所贡献，其中主板融资额最高，科创板企业平均市盈率最高。尽管部分企业在海外上市时仍处于亏损状态，但整体融资额仍占较大比重。展望2022年上半年，随着注册制的完善和市场机制的创新，TMT行业在资本市场表现有望持续活跃。政策支持、市场多元化以及企业战略选择将共同推动TMT行业进一步发展。

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