20231008-华泰期货-锂钴月报_产销两弱_终端压价降本持续存在_24页_1mb

报告总结

• 价格走势：碳酸锂现货价格持续下跌，截至9月28日主力合约收于15万元/吨，月均价从8月的158.5万元/吨下跌至158.5万元/吨，跌幅达27.95%。氢氧化锂价格同步下跌，9月月均价较上月下跌约3.6万元/吨。电解钴及钴盐价格小幅下行。

• 供应端：碳酸锂产量环比大幅减少，9月产量下降12.8%，开工率下滑4.54%。氢氧化锂产量环比略降0.59%，主因矿端供应紧张及产能释放有限。四氧化三钴与硫酸钴产量环比分别下降37.4%和10.9%，利润偏低。

• 需求端：终端需求不及预期，消费旺季下游采购谨慎，电池厂库存高企，产业链透支压力向上传导。新能源汽车产量同比增22.0%，但终端需求增长乏力。

• 库存情况：碳酸锂总库存达645万吨，处于偏高水平；氢氧化锂库存增加；电解钴与硫酸钴库存压力略有缓解。

• 市场展望：锂价长期下行趋势未变，但短期或因供应减产及成本修复而小幅企稳。建议自有矿企在155万元/吨上方卖出套保，投机者采取区间操作。

免责声明：本报告基于公开信息编制，不构成投资建议。