20251229-华源证券-房地产行业周报_住建部部署26年工作任务_北京发布楼市新政_16页_2mb

报告摘要

房地产行业周报总结（2025/12/20-2025/12/26）

核心内容

2025年12月20日至26日期间，房地产板块整体表现与大盘基本同步，上证指数、深证成指、创业板指及沪深300指数均呈上升趋势，房地产（申万）指数上升1.9%。个股中，华联控股涨幅最大（+42.3%），而中天服务跌幅最大（-15.4%）。整体来看，房地产行业在政策支持与市场情绪修复的推动下，表现出一定的复苏迹象。

主要观点

政策支持加强：住建部明确2026年房地产重点工作任务，包括推进城市更新、稳定房地产市场、构建房地产发展新模式。同时，央行表示将密切关注房地产市场及金融形势变化，稳妥完善房地产信贷制度。
因城施策持续发力：北京发布楼市新政，放松限购、优化信贷、放宽非京籍购房条件，并支持多子女家庭住房需求。上海提出到2027年底主城区和五个新城完整社区覆盖率达到60%。深圳试行城中村房票安置，为城市更新提供新路径。
市场表现分化：新房市场整体表现疲软，但部分城市如二线城市和三四线城市成交面积环比上升。二手房市场虽同比下滑，但部分三四线城市成交回暖。
房企动态：部分房企减持股份，如张江高科控股股东张江集团减持1%股份，滨江集团减持0.46%股份。万科A展期方案未通过，宽限期延长至2026年1月28日。中国金茂出售三亚旅业100%股权，以优化资产结构。
行业前景：房地产作为中国家庭的重要资产配置方向，政策端有望进一步发力，推动行业高质量发展。高品质住宅和港资开发商或迎来发展机遇。

关键信息

板块行情

上证指数：+1.9%
深证成指：+3.5%
创业板指：+3.9%
沪深300：+1.9%
房地产（申万）：+1.9%
涨跌幅前五：华联控股（+42.3%）、首开股份（+23.6%）、海南机场（+16.1%）、苏州高新（+13.4%）、京基智农（+12.0%）
涨跌幅后五：中天服务（-15.4%）、世联行（-14.6%）、ST中迪（-10.3%）、财信发展（-5.8%）、世荣兆业（-5.4%）

数据跟踪

新房成交

本周42城新房成交面积：261万平米，环比上升9.9%，同比大幅下降41.5%
12月累计成交面积：824万平米，环比上升27.7%，同比下滑41.6%
分能级表现：
- 一线城市：53.9万平米，环比微降0.4%
- 二线城市：166.5万平米，环比上升13.2%
- 三四线城市：40.1万平米，环比上升12.2%

二手房成交

本周21城二手房成交面积：208万平米，环比上升3.3%，同比下滑24.1%
12月累计成交面积：766万平米，环比上升4.9%，同比下滑30.2%
分能级表现：
- 一线城市：89.3万平米，环比上升2.2%
- 二线城市：99.5万平米，环比上升0.2%
- 三四线城市：19.1万平米，环比上升30.2%