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烧碱市场周报——2024年8月30日

目录
1、周度要点小结
2、期现市场
3、产业情况

一、周度要点小结

1. 价格：烧碱主力合约SH2501收于2543元/吨，较前一周收盘价上涨422%。山东32%液碱折百价约2594元/吨。
2. 基本面：供应端方面，本周期内新疆天业、甘肃金川等企业计划检修，而河南开元、陕西北元等装置逐步重启，国内20万吨级以上烧碱企业产能平均利用率环比下降10%至78.5%。需求端，下游氧化铝开工率持续增长，印染企业开机率环比上升17.7%至63.68%。
3. 库存：样本企业液碱库存环比大幅下降133%，至2946万吨（湿吨），库存压力明显减轻。
4. 展望：预计下周产能利用率小幅回升，因检修装置增加且部分装置重启影响扩大；下游需求方面，氧化铝受铝土矿供应限制，烯烃下游开工率波动不大，印染旺季尚未完全显现，预计短期内价格在2500-2650元/吨区间震荡运行。

二、期现市场

1. 期货市场：烧碱主力合约SH2501震荡上涨，持仓净空头，基差受主力合约切换影响有所下降。
2. 现货市场：山东32%液碱报价830元/吨，折百价2594元，华东地区报价稳定。内蒙出厂价稳定在2516元/吨，江浙片碱价格略降。

三、产业情况

1. 上游原材料：原盐价格稳定，山东报价250元/吨，西北报价200元/吨。
2. 动力煤：秦皇岛5500K动力煤报价在839元/吨。
3. 下游关联：
   • 氧化铝产量环比上升16%，产能利用率维持84.03%。
   • 粘胶短纤开工率稳定在85.64%。
4. 进出口：7月进口烧碱量同比大幅增长，累计同比降46.27%；出口量同比升幅显著，但1-7月累计同比仍呈下降趋势。
5. 库存与成本：液碱库存显著去化，ECU成本利润维持较好水平，山东不含氯利润约303元/吨，含氯利润约153元/吨，行业整体盈利空间充足。

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瑞达期货研究院
供应端检修、支撑上涨；下游需求进入旺季前期，库存显著去化推动市场看涨情绪升温。上游气价影响大，粘胶短纤成本压力明显；库存仍有续减动力，但市场需求偏弱仍需关注。