20181119-西证国际证券-固定收益日报_5页_339kb

报告摘要

本日报主要涵盖2018年11月19日全球及中国市场的固定收益市场动态，包括债市重点新闻、近期新发债券、国债/政府债券价格、到期收益率曲线、AT1债券价格、投资级别债券价格、高收益债券价格等内容。所有数据来源于Bloomberg，仅供参考，实际价格需联系指定机构确认。

美国10年期美债收益率：上周五（11月16日）连续第四日下跌，尾盘报 $3.07%$，对比上周四（11月15日）的 $3.12%$。
美联储表态：美联储副主席克拉里达表示，未来加息将参考经济数据。
市场影响因素：英国退欧引发的政治动荡及美中贸易谈判的不确定性推升了美国债需求，导致价格上升，收益率下跌。
中国房地产债券发行：
- 雅居乐集团发行4亿美元2年期债券，票息 $9.5%$。
- 时代中国计划发行2年期债券，初步指引票息在 $11%$ 区间。
- 恒大地产集团子公司续发5.65亿美元2020年到期票息 $11%$ 的债券。
市场供需情况：随着新发债券增多，近期新发债券升幅受限。

以下企业计划发行美元债券：

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	6.750%	10/23/2019	102.16	4.29%	Ba1	BB
工商银行	6.000%	12/10/2019	101.28	4.72%	Ba1	BB-
建设银行	4.650%	12/16/2020	98.76	5.29%	Ba1	BB-
交通银行	5.000%	7/29/2020	99.60	5.24%	Ba3	N.A.
邮政储蓄银行	4.500%	9/27/2022	93.16	6.56%	Ba2	N.A.
招商银行	4.400%	10/25/2022	93.73	6.25%	N.A.	BB-
民生银行	4.950%	12/14/2021	95.28	6.70%	N.A.	N.A.
浙商银行	5.450%	3/29/2022	92.69	8.00%	N.A.	N.A.
青岛银行	5.500%	9/19/2022	88.13	9.32%	N.A.	N.A.
徽商银行	5.500%	11/10/2021	94.36	7.69%	N.A.	N.A.
郑州银行	5.500%	10/18/2022	87.43	9.49%	N.A.	N.A.
重庆银行	5.400%	12/20/2022	88.68	8.82%	N.A.	N.A.
锦州银行	5.500%	10/27/2022	83.32	10.94%	N.A.	N.A.
中信银行	7.250%	4/22/2019	101.31	4.05%	Ba2	N.A.
中信银行	4.250%	10/11/2021	94.03	6.55%	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	93.67	6.96%	B1	N.A.
中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	91.29	6.30%	Baa1	N.A.

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
友邦保险	3.125%	3/13/2023	97.44	3.77%	N.A.	A
中国银行香港	3.875%	6/30/2025	98.39	4.16%	A1	N.A.
东亚银行	6.125%	7/16/2020	103.85	3.70%	Baa3	BBB
中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	101.22	4.07%	N.A.	A-
中国交通银行	4.500%	10/3/2024	100.13	4.34%	N.A.	N.A.
中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.40	3.65%	A1	A
中国中信银行国际	6.875%	6/24/2020	104.09	4.19%	Baa3	N.A.
大新银行	5.250%	1/29/2024	100.25	3.85%	Baa1	N.A.
富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	103.64	4.23%	N.A.	BBB
海通证券	3.500%	4/21/2020	99.08	4.18%	N.A.	BBB
中国海洋石油	4.250%	1/26/2021	101.32	3.61%	A1	A+
中国海洋石油	5.500%	5/21/2033	110.91	4.47%	A1	A+
中国广核集团	4.000%	11/5/2025	96.64	4.57%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	98.46	3.67%	A1	A+
百度	3.500%	11/28/2022	98.52	3.90%	A3	N.A.
中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.86	3.96%	Baa1	A-
中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	96.75	4.85%	Baa1	A-
中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	99.97	3.78%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	102.15	4.57%	Baa1	N.A.
中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.80	3.36%	A1	A+
中国石化集团	3.250%	4/28/2025	94.21	4.29%	A1	A+

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
神州租车	6.125%	2/4/2020	96.33	9.41%	Ba3	BB
神州租车	6.000%	2/11/2021	92.71	9.72%	Ba3	BB
一嗨租车	7.500%	12/8/2018	98.10	47.14%	N.A.	BB-
中国宏桥	6.850%	4/22/2019	73.08	24.32%	N.A.	N.A.
中国铝业	4.000%	8/25/2021	96.68	5.31%	N.A.	N.A.
香港方正信息有限公司	4.575%	4/20/2020	94.52	8.78%	N.A.	N.A.
复星国际	5.250%	3/23/2022	89.05	9.12%	N.A.	BB
中民国际资本	3.800%	8/2/2019	93.74	13.49%	N.A.	N.A.
中国飞机租赁	4.900%	8/22/2021	89.61	9.25%	N.A.	N.A.

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
万达地产海外	3.800%	7/21/2019	96.59	9.17%	N.A.	N.A.
万达地产国际	7.250%	1/29/2024	92.55	9.08%	Ba3	B+
雅居乐集团	5.125%	8/14/2022	85.86	9.73%	Ba3	BB
雅居乐集团	9.000%	5/21/2020	101.38	8.01%	Ba3	BB
旭辉控股	7.750%	6/5/2020	98.64	8.71%	B1	B+
新城发展控股	5.000%	2/16/2020	96.50	8.02%	N.A.	BB-
合景泰富	5.200%	9/21/2022	82.50	10.90%	N.A.	N.A.
中国恒大	7.500%	6/28/2023	83.88	12.17%	B2	B
中国恒大	8.750%	6/28/2025	81.27	13.07%	B2	B
瑞安房地产	5.700%	2/6/2021	97.82	6.78%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	4.375%	10/5/2019	99.20	5.32%	N.A.	N.A.
融创中国	8.750%	12/5/2019	101.14	7.58%	B2	B
宝龙地产	5.950%	7/19/2020	92.78	10.80%	B2	B
宝龙地产	4.875%	9/15/2021	82.88	12.24%	B2	B
禹洲地产	6.000%	10/25/2023	82.00	10.81%	B1	N.A.
中国奥园	6.350%	1/11/2020	97.95	8.27%	B2	B
中国奥园	6.525%	4/25/2019	99.98	6.55%	B2	N.A.
华南城	6.750%	9/13/2021	72.84	19.79%	N.A.	CCC+
花样年	7.375%	10/4/2021	68.92	22.68%	B3	B
当代置业	6.875%	10/20/2019	91.89	16.79%	B3	N.A.
丽新国际	4.600%	9/13/2022	94.65	6.20%	N.A.	N.A.
资本策略地产	4.875%	8/8/2021	95.82	6.58%	N.A.	N.A.
德祥地产	4.750%	10/14/2021	89.07	9.13%	N.A.	N.A.