20240829-开源证券-北交所信息更新_半导体用石英制品收入高增48_光伏用石英制品毛利率提升较大_4页_870kb

凯德石英（835179BJ）维持“买入”评级，主要基于半导体和光伏产品高增长推动业绩。2024年上半年实现营收157亿元，同比增长39%，半导体用石英制品收入增长48%，毛利率提升至44.08%。子公司凯德芯贝净利润0.17亿元，贡献业绩增长。公司加速8-12英寸高端石英制品认证，已获中芯国际订单，新工厂进入产能爬坡阶段，未来增长动能强劲。风险包括供应链、下游需求波动及认证进展不及预期。预计2024-2026年归母净利润分别为0.45亿、0.62亿、0.79亿元，对应PE分别为255倍、187倍、146倍。