20230703-华安证券-光伏玻璃行业迎盈利拐点_多地政策提振地产需求_21页_899kb

光伏玻璃行业盈利拐点与建材市场分析

核心观点

• 光伏玻璃：下半年迎来盈利拐点，供给边际收紧支撑价格，2023年光伏新增装机量约6121GW，全球目标350GW。
• 消费建材：行业从增量转存量，中小企业出清加速，龙头企业市占率提升。
• 建材估值修复：地产政策宽松待市场情绪修复，估值或迎修复机遇。

产品动态及其表述

1. 光伏玻璃

   • 日产能力88930吨（1-6月新增产能同比降）。
   • 2023年需求缺口或致单月装机超45GW时价格小幅提振。
   • 成本端：纯碱、天然气、超白石英砂价格走低，毛利率预期回15%以上。

2. 水泥

   • 全国均价3879元/吨，月环比降2.51%，库容率76.8%，出货率55.14%。

3. 浮法玻璃

   • 现货均价1925元/吨，周环比降28.8%，库存增至55739万重箱。

4. 玻纤

   • 无碱粗纱价格下行，电子纱维持高位，4月库存增至7,828万吨。

5. 碳纤维

   • 价格延续低位，产能利用率小幅下滑，月度产量4.68万吨，毛利率环比增169%至15.61%。

投资建议

• 推荐标的：东方雨虹、北新建材、兔宝宝、凯盛新能、福莱特。
• 关注领域：光伏玻璃、BIPV防水卷材、碳纤维、风电叶片。

风险提示

• 地产基建低迷
• 原材料价格超预期波动

**注**：完整报告涵盖市场回顾、细分领域分析及详细数据图表，摘要仅提取核心信息。