20260301-国盛证券有限责任公司-环保行业周报_两地政策共振_固废处理迎发展良机_12页_899kb

环保行业总结

核心内容

当前环保行业正处于政策支持与市场机遇并存的发展阶段，尤其在固废处理和循环经济领域表现突出。浙桂两地政策共振，为固废处理行业带来新的发展机遇。同时，环保板块整体表现良好，跑赢大盘和创业板指数。

主要观点

1. 政策支持强劲

   • 浙江省发布“十五五”工业固废治理规划，明确以“减量化、资源化、无害化”为核心，要求到2030年工业固废产生强度控制在0.2吨/万元，综合利用率保持 $98.0%$ 以上，危废填埋量占比压减至 $5.0%$ 以内。
   • 广西印发《强龙头育链主行动方案》，以“绿色化”为产业发展方向，重点培育现代绿色化工和绿色建材等支柱产业，直接利好循环经济产业。

2. 行业趋势向好

   • 宏观利率处于历史低位，环保板块估值与机构持仓均处于历史低位，具备较高的配置性价比。
   • 环保板块当周涨幅达 $4.90%$，其中固废子板块涨幅最大，为 $7.09%$。
   • 高能环境、启迪桑德、中国天楹等个股表现强劲，涨幅居前，而汉威科技、远达环保、神雾节能等个股则表现不佳。

3. 重点标的推荐

   • 惠城环保：技术壁垒高，聚焦危废处理与废塑料循环利用，拥有61项授权专利，废塑料项目已试产成功，具备高成长性。
   • 高能环境：受益于碳中和政策，危废处置能力突出，中标多个重大项目，具备较强的市场竞争力。
   • 洪城环境：业务多元化，涵盖水务、固废、清洁能源等，高分红、业绩稳定，具备良好的投资价值。

关键信息

• 碳交易行情：本周全国碳市场综合价格为81.0元/吨，收盘价较上周五上涨 $2.3%$，总成交量94.8万吨，总成交额7428.6万元。
• 行业动态：
  • 安徽省7部门联合印发排污权交易工作通知，统一实施化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物等污染物交易。
  • 山东省发布美丽河湖保护与建设一期行动方案，推动水资源保障、水环境治理、水生态修复等重点任务。
  • 浙江省启动第六批首台（套）重大技术装备省内遴选，聚焦可再生能源、新型储能、氢能等方向。
• 重点公告：
  • 多家公司发布业绩快报，如德林海、三达膜等，业绩增长显著，部分企业因行业竞争加剧出现业绩下滑。
  • 中国天楹在越南扩建垃圾发电项目，巩固其在东南亚的市场地位。
  • 九丰能源、梅雁吉祥等公司涉及股份变动或出售，对市场有一定影响。

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期
• 行业需求不及预期
• 政府补贴下降风险

行业走势

• 环保板块当周表现强劲，涨幅达 $4.90%$，跑赢上证综指和创业板指数。
• 公用事业板块涨幅为 $5.08%$，同样跑赢大盘指数。
• 固废处理子板块涨幅最大，为 $7.09%$，显示出市场对固废处理行业的高度关注。

重点标的详情

总结

环保行业在政策支持和市场需求双重驱动下，迎来新的发展机遇，特别是在固废处理和循环经济领域。浙桂两地政策明确，推动行业向绿色化、资源化方向发展。环保板块整体表现强劲，机构持仓与估值处于低位，具备较高的投资价值。重点推荐惠城环保、高能环境和洪城环境等公司，关注其技术优势、项目进展和高分红特性。同时，需警惕政策执行力度不足、行业需求不及预期及补贴下降等潜在风险。