20250114-国金证券-_数_看期货_近一周卖方策略一致观点_11页_1mb

上周股指期货市场整体表现疲软，四大期指全线收跌，其中中证1000期指跌幅最大达-199%，上证50期指跌幅最小为-104%。基差率方面，IM主力合约升水幅度缩小，IF和IC主力合约转贴水，IH主力合约贴水幅度扩大，主力合约多为贴水状态，IH为主升水。成交量数据显示，IH合约下降幅度最大（-1312%），IM合约上升幅度最大（538%）；持仓量方面，IC下降最多（-407%），IH下降最小（-044%）。套利机会分析表明，基于年化收益5%，若剩余交易日少于5天，需特定基差率条件，但当前收盘价下无套利空间，分红对主力合约影响微小，预测未来一年指数点位影响已估算。

卖方策略观点汇总显示，共识方面，十家机构看好春节前后市场企稳反弹或上涨，存在结构性机会，聚焦科技、AI、消费等领域；八家机构强调消费、科技成长和资源品一致看好。分歧点包括短期走势和板块配置，但整体认为政策和经济复苏推动情绪回暖。风险提示包括模型失效、政策变化、基差波动等，强调投资者需谨慎。

总体而言，市场交易情绪回落，交投活跃度下降，使用远月合约对冲性价比较高。